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【聯合報╱記者賴昭穎、孫中英/台北報導】


一百五十八年歷史的雷曼兄弟聲請破產,昨天有數不清的投資人焦急詢問「我的連動債有沒有問題?」本報整理出投資人最關切的十大問題,替讀者解惑。



Q1:我如何知道我的投資商品,有無連結到雷曼兄弟、美林或AIG所發行的連動債或基金?


A:目前銀行只會先處理最急迫的雷曼兄弟問題,多會主動通知買到雷曼兄弟擔任發行或保證機構的連動債客戶;至於AIG和美林,因為還沒有立即問題,不在這波通知範圍。


如果未收到通知,也可到銀行直接詢問,只要提供個人資料,銀行理專會調出資料確認。若還不放心,可以要求銀行白紙黑字寫清楚,以示負責。


你也可找出當初投資的契約書來看,主要是看發行機構、保證機構是不是雷曼兄弟,投資標的中有沒有連結到雷曼公司股價等。


Q2:銀行當初銷售時說這檔連動債「保本」,現在負責理賠嗎?


A:連動債保本的前提是,連動債的保證機構正常營運,而銷售銀行只是連動債的受託代銷機構,代銷機構無法保證保本或保息;如果保證機構倒閉或聲請破產,投資人恐將拿不回投資款,必須參與債權分配等方式求償,仲介銀行不理賠。


Q3:我有買投資型保單及十年期還本型保單,投資連結標的是由雷曼兄弟擔任「保證機構」或「發行機構」,會受影響嗎?


A:若是由雷曼兄弟母公司做保證,因公司已聲請破產保護,會直接受到雷曼破產衝擊,本金可能會受損失。至於台灣各銀行代銷的連動債,發行機構多半是雷曼兄弟子公司,基本上一樣會受到影響。你最好和保險公司連絡,要求協助求償。


Q4:聽說有銀行開始幫客戶賣雷曼的連動債,賣得掉嗎?價錢如何?


A:由於雷曼兄弟部分子公司不在破產保護範圍內,因此這些子公司仍有資產未被凍結,市場的確有外資在收購這些子公司的債券,可以賣得掉,但價錢會很差。


Q5:我買的是連動債投資型保單,也會受到雷曼破產的衝擊嗎?


A:首先要確定,購買的連動債保單是否有投資到雷曼兄弟相關標的,或是由雷曼兄弟發行的連動債。雷曼兄弟近期評等不佳,絕大多數壽險公司銷售的投資型保單連結的投資標的並沒有以雷曼為標的,不過建議還是請你的保險公司幫你確認。


Q6:我是雷曼連動債的投資人,我想知道對我的最好與最壞狀況是什麼?


A:雷曼兄弟最好的狀況是有新買主接手,或者重整後營運能起死回生,也許投資人屆時能拿回部分的本金;但最壞的狀況,可能什麼都拿不回來。


Q7:我買的連動債不是雷曼兄弟發行,也沒連結到雷曼的相關債權,現在有需要贖回嗎?


A:如果你擔心你的連動債發行機構和雷曼兄弟一樣有破產危機,屆時投資可能被凍結甚至變成壁紙,可以考慮先贖回,以求心安。不過,現在贖回價格並不好,好一點拿回六、七成本金,最慘可能只拿回一半的本金。你必須自己判斷。


Q8:雷曼兄弟破產一百廿天保護期屆滿後,我能怎麼辦?


A:要看法院判決是否准雷曼兄弟破產或是可以重整成功而定。如果法院裁定雷曼兄弟破產,主管機關考慮透過銀行公會進行集體向美國的雷曼公司求償,民眾最好和銀行保持聯繫,掌握最新狀況。


Q9:我沒買連動債,但是買的基金卻大跌,應該怎麼辦?


A:現在市場狀況不明,做什麼動作都有很大風險。建議檢視一下手中基金投資標的體質,若是基本面不錯,可以續抱;如果真的不堪虧損,可以先把一半的基金轉到風險較小、收益固定的貨幣型基金放著,等市場明朗或好轉,再找投資標的出手。


Q10:現在還有什麼商品可以投資?


A:依照目前的市況來看,可說是現金最大,因為目前的全球景氣短期內不會好轉。


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「20世紀最偉大操盤手」坦伯頓辭世 10大投資心法成經典













鉅亨網記者葉小慧.台北2008 / 07 / 10 星期四 22:00





20世紀備受推崇的全球投資先驅約翰‧坦伯頓爵士(John Marks Templeton)於2008年7月8日辭世,享壽95歲。坦伯頓在1954年提出全球投資的觀念,並成立第 1檔全球股票基金-坦伯頓成長基金,更進一步推廣到全世界,他的10大投資心法已成為經典。

坦伯頓10大投資心法如下:


1.投資要看「實質」報酬率(Invest for total real returns):進行長期投資計劃時,應該要著眼於「實質報酬率」,因為將投資利得扣除「通貨膨脹」與「稅賦」後才是真正的報酬率,如果投資人忽略通貨膨脹與稅賦的影響,長期投資的路途將會步履維艱。


2.投資策略應隨時保持彈性(Keep an open andflexible mind):投資人應該隨時保持開闊且充滿彈性的心胸,勇於吸收各種投資新知,而非獨鍾單一金融資產


3.千萬不要追隨群眾,懂得逆勢操作(Never follow the crowd):如果你買的證券跟別人相同,績效會跟別人一樣;除非你跟大多數人不同,否則不可能創造優異績效。要在別人失望賣出時買進,在別人貪婪時賣出,需要最大的毅力,但可以得到最大的報酬。


4.世事多變化(Everything Changes):空頭市場總是相當短暫,多頭市場也一樣。股價通常會在景氣循環走到谷底前1個月到前1年上漲,會在景氣循環走到最高峰前1個月到前1年反轉下跌;如果一種產業或一種證券類型受投資人歡迎,受歡迎的時間總是相當短暫,失去投資人的歡心後,可能很多年內都不會翻身。


5.避免流行 (Avoid the popular):當任何選股方法變得流行後,投資人要轉換至較不流行的選股方法。


6.從自己的錯誤中學習(Learn from yourmistakes):「這次不一樣」是歷史上代價最高的一句話。有些人認為「避免犯下投資錯誤唯一的方法,就是永遠不再投資!」其實,這種悲觀的想法才是最大的錯誤!投資人不妨從錯誤中吸取教訓,成為未來投資理財致勝的重要關鍵。


7.在市場悲觀時買進(Buy during times ofpessimism):多頭市場總是在悲觀中誕生,在懷疑中成長,在樂觀中成熟,在陶醉中死亡;最悲觀時是最好的買進時機,最樂觀時是最好的賣出時機。


8.全球化投資(Search Worldwide):避免將所有的雞蛋放在同一個籃子裡,最好的方式就是全球化投資,不僅可以尋找更多更佳的獲利機會,也可以分散投資單一市場的波動風險。


9.價值投資慎選個股(Hunt for bargains amongquality stocks):投資應該以個股的價值為考量,而非市場前景或經濟趨勢。因為個股的表現將決定大盤的漲跌幅,而非大盤的走勢決定個股的價格,縱使空頭市場也仍有逆勢上揚的個股。選擇價值被市場低估的股票長期投資,靜待市場回升至合理價值,才能讓我們賺取超額的利潤。


10.無人知曉天下事(No one knows everything):在當前這種金融商品推陳出新、資訊爆炸的時代,沒有人能夠掌握所有的理財資訊,也沒有人能夠永遠精準判斷市場前景。我們應該以謙沖的態度不斷學習新知,並且多方徵詢專家意見,而非聽信單一名嘴或分析師的建言,因為成功的投資人總是不斷為新的問題尋找新的答案。


約翰.坦伯頓1912年11月29日出生在美國田納西州溫契斯特小鎮,靠著自力更生和獎學金,1934年以優異的成績畢業於美國耶魯大學,並獲得羅德獎學金前往英國留學,1936年從英國牛津大學巴里歐學院(BalliolCollege)畢業,取得法律碩士學位,隨即回美國進入華爾街工作,開始他近一甲子的投資生涯。


在投資及生活領域,坦伯頓深信絕對不要追隨群眾,而應逆勢操作(Don't follow the crowd)的理念,他獨具慧眼的前瞻視野,以及嚴謹的研究精神,將其終生成就臻至巔峰。


當市場仍侷限於美國華爾街投資時,坦伯頓在1954年提出全球化投資的觀念,並成立第 1檔全球股票基金-坦伯頓成長基金,並將全球化投資可網羅更多投資機會、分散風險的視野,推廣至全世界。1999年美國《錢雜誌》(Money Magazine)尊稱坦伯頓為「20世紀最偉大的操盤手」(the greatest global stock picker ofthe century)。


1987年,坦伯頓成立坦伯頓基金會,獎助研究宗教與科學融合、人格發展及自由等多元研究及教育性質的活動,並被英國女王伊莉莎白二世授予爵士的封號。


1992年,坦伯頓將創設的坦伯頓投資公司售予富蘭克林公司,共組富蘭克林坦伯頓基金集團,此後,坦伯頓自投資管理退休,畢其心力於慈善事業。


富蘭克林坦伯頓基金集團表示,雖然1996年之後,坦伯頓並未參與富蘭克林坦伯頓基金集團任何的營運,但坦伯頓堅守長期投資與價值投資的理念,早已深深影響並引導著富蘭克林坦伯頓共同基金集團。


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如何用選擇權的角度看台股指數呢?


如未平倉量....等,有選擇權方面的指標訊號可以來輔助判斷台股走勢


台指選擇權的留倉資料的應用
概要:選擇權的買方大多為散戶,選擇權的賣方大多為投信法人及較有資金的人,所以站賣方的人獲利機會通常較大,所以可以利用買權及賣權留倉(未平倉量)的絶對數值與價位,判斷可能的大區間,利用買權及賣權留倉比例的變化,來研判散戶的盤勢的看法,藉以判斷大盤的可能趨勢方向,但最好配合其它趨勢數值。(資料的取得可以從寶來瑞富期貨每日的選擇權行情表或期交所取得)
1.利用選擇權的留倉口數最大量的價位做為當月台指結算前的可能大區間支撐與壓力。
a.買權call的留倉最大量的履約價左右為當月結算前的區間壓力價位區
b.賣權put 的留倉最大量的履約價左右為當月結算前的區間支撐價位區
結論:可以用來預估出當月可能的大區間價位
2.利用買權及賣權的每日留倉的變化預估大盤的可能方向,一般皆認為站買方的人大部份為散戶,站賣方的人大部份為投信法人及較多資金的人。
a.留倉的賣權(put)除以買權(call)=Put OI / Call OI =Put-Call ratio=簡稱PC Ratio
b.當賣權留倉的口數比例大於買權的留倉口數比例時,代表散戶買賣權(Buy Put)較多,PC Ratio的比值會上升,這個數值在每日的收盤後約下午4點才會出來。
c.當買權留倉的口數比例大於賣權的留倉口數比例時,代表散戶買買權(Buy Call)較多,PC Ratio的比值會下降,這個數值在每日的收盤後約下午4點才會出來。
d.而且因為PC Ratio為選擇權為留倉比例的計算,是變化較慢的指標,因此穩定性較高,所以是很值得參考的趨勢指標,有大行情超準,若為盤整盤則較普通。
PC Ratio的結論為
當PC Ratio的值持續上升時,大盤上漲的機會較高,趨勢偏多
當PC Ratio的值持續下降時,大盤下跌的機會較高,趨勢偏空


資料來源:http://myblog.marbo.com.tw/poan/Post/7994


 


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臺灣證券交易所表示,經依711家上市公司公告申報之財務報表資料統計,97年上半年度有獲利,且每股淨值高於10元以上,惟股價低於股票面額10元之上市公司計有95家;另以最近4季資料統計結果,97年上半年度有獲利,而本益比低於15倍以下之上市公司達429家,其中低於10倍以下者達282家。


臺灣證券交易所另表示,投資人均可透過公開資訊觀測站(http://newmops.tse.com.tw/)查詢取得前開各上市公司相關財務數據資料。


 































































































































































































































































































































































































    97Q2 第2季       97Q2 第2季  
公 司 公司名稱 淨利 每股淨值 lang="EN-US">9/5收盤價 公 司 公司名稱 淨利 每股淨值 lang="EN-US">9/5收盤價
     (千元)          (千元)    
1809 中釉 58,495 13.93 7.66 lang="EN-US">9912 偉聯 19,696 11.09 9.57
1323 永裕 48,524 13.95 9.9 lang="EN-US">2468 華經 16,755 14.5 9.39
2493 揚博科技 42,888 15.41 8.68 lang="EN-US">1732 毛寶 16,514 11.14 9.55
1731 美吾華 42,351 13.35 9.8 lang="EN-US">3025 星通 15,780 10.98 9.6
2405 浩鑫 38,084 13.1 9.9 lang="EN-US">1608 華榮 15,177 13.87 6.31
3029 零壹科技 37,356 13.34 8.11 lang="EN-US">2440 太空梭 14,230 10.11 6.64
1445 大宇紡織 33,635 12.23 6.4 lang="EN-US">1446 宏和 14,126 13.48 7.5
1713 國化 32,410 14.51 8.5 lang="EN-US">6225 天瀚 12,695 11.29 9.82
9958 世紀鋼構 31,406 13.13 9.55 lang="EN-US">1617 榮星電線 12,251 13.95 6.35
2543 皇昌營造 30,711 11.85 4.72 lang="EN-US">2419 仲琦 11,583 13.17 6.2
1465 偉全實業 29,827 17.81 9.55 lang="EN-US">2390 云辰 11,264 12.25 5.05
2904 匯僑 25,391 10.88 6.19 lang="EN-US">2109 華豐橡膠 10,554 12.1 5.95
1616 億泰 24,613 12.75 5.76 lang="EN-US">1452 宏益 10,403 13.46 6.45
1524 耿鼎公司 24,101 13.83 9.04 lang="EN-US">1735 日勝化 6,063 13.38 7.95
1730 花仙子 23,432 11.78 8.95 lang="EN-US">1514 亞力電機 4,152 12.73 6.66
1906 寶隆 23,270 11.25 4.85 lang="EN-US">1618 合機公司 4,034 14.38 6.82
2546 根基 23,043 12.55 7.65 lang="EN-US">1454 台富 2,942 12.22 5.85
1316 上曜 20,843 12.66 5.28 lang="EN-US">1213 大飲 1,742 11.31 7.71
4532 瑞智精密 19,765 13.95 6.52




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臺灣證券交易所表示,經依711家上市公司公告申報之財務報表資料統計,97年上半年度有獲利,且每股淨值高於10元以上,惟股價低於股票面額10元之上市公司計有95家;另以最近4季資料統計結果,97年上半年度有獲利,而本益比低於15倍以下之上市公司達429家,其中低於10倍以下者達282家。


臺灣證券交易所另表示,投資人均可透過公開資訊觀測站(http://newmops.tse.com.tw/)查詢取得前開各上市公司相關財務數據資料。



















































































































































































































































































































































































































  97Q2第2季   97Q2第2季 
公 司公司名稱淨利每股淨值9/5收盤價公 司公司名稱淨利每股淨值9/5收盤價
   (千元)     (千元)  
2475華映6,189,10710.752809京城銀行191,72310.498.05
6116彩晶4,710,89313.557.391609大亞電線189,26813.476.49
2834臺灣企銀2,429,76810.859.31417嘉裕158,09210.685.09
2371大同1,644,94210.698.791603華電157,90612.875.96
1605華新1,106,83019.099.52012春雨157,26614.548.7
2887台新金控1,072,22112.878.461110東泥131,62914.798.17
1907永豐餘856,16014.159.461718中纖127,21515.135.45
2017官田鋼612,85811.47.861309台達化工123,19216.156.98
2883開發金581,95612.028.922369菱生119,17315.219.4
2327國巨561,52113.268.321225福懋油118,18412.729.44
2022聚亨543,17911.127.31219福壽實業116,81513.217.99
2889國票金控524,08010.988.441109信大水泥116,46114.158.5
1904正隆481,50614.928.152845遠東商銀113,42110.056.99
1714和桐化學468,41910.949.042024志聯工業112,28211.147.7
2820華票466,35211.535.62009第一伸銅96,00911.867.02
2028威致鋼鐵434,32410.249.361108幸福水泥88,68310.716.52
2375智寶426,10511.723.971724台硝83,66411.749.43
2403友尚420,24321.956.491455集盛81,65612.254.71
1305華夏379,49012.189.28110華東80,82812.876.42
2312金寶電子350,67215.227.511218泰山企業77,87412.226.08
2331精英346,90818.228.841310台苯75,26014.58.28
2515中工305,56712.255.619911台灣櫻花74,77711.577.44
1444力麗275,11411.114.86119大傳74,43412.067.85
2206三陽工業273,96417.719.56112聚碩71,35525.497.49
2538基泰建設236,154159.541517利奇機械68,76111.298.69
1440南紡231,67714.329.031312國喬石化68,30213.775.74
1909榮成222,67916.217.61457宜進64,06512.915.37
2345智邦科技200,80011.468.593024憶聲60,39614.117.24
1806冠軍194,98414.199.351810和成59,86615.466.79

 

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辛巴威發行新鈔 億元大鈔只能買五根香蕉





非洲國家辛巴威面臨嚴重通貨膨脹,錢已經不值錢。辛巴威銀行昨天發行兩種新鈔,一張是一億元辛巴威幣大鈔,一張是兩億五千萬辛巴威幣大鈔,但一億元大鈔只能買五根香蕉。




辛巴威總統穆加比貪污腐敗,把經濟搞得一團糟,商品短缺,物價飛漲。目前辛巴威通貨膨脹已經達到百分之十六萬五千。昨天發行的一億辛巴威幣大鈔,只能買五根香蕉或一條土司。








Dear friends




 想快速變成超級大富翁嗎?趕快到非洲辛巴威(先飛到北京即可轉機到辛巴威)




一落地立刻變成億萬富翁,每一秒都是幾千萬上下~







詳細地理位置










當地物價範例:




l        香蕉:一根2,000萬(2003年時,一根只要500元)




l        衛生紙:一捲3,500萬(建議用萬元大鈔擦就好,可顯威風、展闊氣)




l        不動產:以三房為例,要價200,000=20兆(這個價格才叫豪宅啊)




l        匯率:約2億對1美元,目前紙鈔面額最高2.5




 




所以各位富豪去逛街就辛苦了,例如下圖這位男子可能只是想去買包菸








 找錢不必算,用秤的比較快








 是不是忽然覺得台灣的物價漲得還OK了?


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19檔自結半年報表現較佳的電子股評析














 



















 





台股周線震盪翻黑,市場交投萎縮,隨上市櫃公司正密集公布財報數字,觀察半年報自結出爐的個股中,公司營運好壞兩極,股價走勢亦呈「兩樣情」,獲利佳族群抗跌、虧損個股則表現疲弱。


台股15日早盤突破7,368點前波高點,但追價無力,這波領軍上攻的電子類股湧現獲利回吐賣壓,指數震盪走低,收盤時下跌129點,收7,196點,失守7,200點關卡。


法人表示,8月底前半年報效應會持續發酵,股市仍以盤整為主,但半年報數字公布將使個股優劣更為分明,下半年具有獲利機會的成長性的電子族群,可望在台股健康回吐修正之後,成為帶動下一波台股上漲的動力,值得注意逢低布局。


經統計至目前為止,在所有半年報自結數字已出爐的上市櫃電子股中,每股稅前盈餘逾3.5元個股有19檔,主要分布在面板零組件、NB與手機零組件、IC設計、安全監控、太陽能等。


在每股稅前盈餘表現上,以宏達電(2498)的19.79元居冠,每股稅前盈餘超過5元個股還有昱晶(3514)、奇偶(3356)、順達科(3211)、友達(2409)、川湖(2059)、曜越(3540)等。


進一步觀察半年報表現較差的電子股,則集中在DRAMPCB、被動元件等族群;其中每股稅前虧損以斐成(3313)的每股虧損5.59元較多,南科(2408)、力晶(5346)等上半年每股虧損也都超過2元。


分析師指出,短線受半年報持續公布影響,台股盤整機會較大,上半年財報表現不佳個股仍將會持續修正,但也將使下半年具獲利機會者可望突圍勝出;隨電子產業旺季來臨,具獲利優勢的趨勢成長股,仍有表現契機。


法人認為,即便國際大環境不穩,但股市最終還是會回歸基本面,且待8月底半年報利空出盡後,緊接著就是電子族群旺季,也因此預期未來大盤走升機率仍高,所以在非理性下殺後,反有助於盤面走勢。


整體而言,在半年報陸續公布下,類股下半年景氣逐漸明朗化,族群表態態勢也趨於明顯,短線在指數無太大表現空間下,建議仍是以半年報業績佳個股,或盤面中較強勢族群做為擇優布局標的。


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國人偏好投資型保單 排擠傳統壽險保額

( 張中昌 / 卡優網 )

   在投資風氣的盛行下,就連民眾也偏好購買投資型保單,使得一般壽險投保金額下降,更出現2005年推動相關獎勵方案以來,壽險新契約平均保額首度下滑。


  根據金管會統計,國內壽險新契約的平均保額,在1995年曾到達102萬元的高峰,不過隨後就逐年下降,為了提高國人的保險保障,便於2005年實施獎勵方案,鼓勵業者多推動。


  雖然往後幾年確實有展現成效,但目前又出現疲態,今(97)年一至六月,國內壽險新契約的平均保額只剩新台幣73.71萬元,較去年底的98.97萬元大幅退步,其中最大的因素就是投資型保單的興起。


  金管會官員表示,國內長期處於低利率環境,投資型保險自然成為保險市場中的熱門商品,從數據上來看,投資型保單的新契約保費收入,佔壽險業新契約總保費收入的比率,在2003年就已經有24.23%,去年甚至高達61.85%,顯示民眾偏好投資型保單,讓壽險的傳統保障功能逐漸被忽略。


  為了鼓勵業者多推動傳統壽險商品,金管會已訂定出獎勵方案,包括壽險保額達一定標準,新種商品送審件數可增加一件,去年也開始允許業者推出優體壽險保單、外幣傳統型保單等新型態商品。


  金管會官員指出,到七月底為止,市面上已經有四張優體壽險保單,以及四張外幣傳統型保單,希望讓保障型的保險商品市場能進一步成長,獲得國人更多重視。


  另外,為了持續宣導保險保障的觀念,金管會除了預定在下半年將辦理相關活動外,也已經在壽險公會網站上設置「保險需求試算」專區,供民眾檢視自身的保障缺口。


  此外,網站上還有平台連結到各壽險公司「保障型保險商品專區」,可以快速查詢到各商品資訊,對消費者而言,算是十分便利。


  金管會官員提醒,及早規劃適足保險保障不但重要,而且費用也相對便宜,民眾應該要積極正視。


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xx投顧週投資會議總結報告  

2454 聯發科
1.  受惠於北京奧運將到來,聯發科 9 月至 10 月的成長動能值得期待,加
上與 LG 及其他一線大廠合作等等,聯發科前景可期。

3045 台灣大
1.  台灣大上半年每股稅後盈餘達 2.76 元,第三季簡式財務預測,單季每
股稅後盈餘目標 1.25 元,全年每股稅後盈餘超過 5 元。

1216 統一
1.  統一集團經營大陸市場,今年起在飲料業績成長,以及方便麵奧運獨家贊助,市場預期第 3 季業績較有機會較首季成長 15%以上。統一企業持有 73.49%的統一中國控股公司,目前在大陸擁有 13 座廠房,其中包括 53 條飲料生產線及50條方便麵生產線。

9930 中聯資
1.  中聯資源近年來在國內公共工程釋出的加持下,出貨量攀升,直接供應
高雄捷運及幾項重大公共工程,有助中聯資訂單挹注;除爐石粉及高爐
水泥外,中聯資亦積極開拓高附加價值營建材料產品。累計至 5 月每股
稅後純益為 2.58 元。

8046 南電
1.  隨著英特爾下半年推出第 5 代迅馳 Montevina 平台,進行產品世代交
替,英特爾本身相當看好下半年 Montevina 處理器出貨表現。
2.  南電表示,第 3 季整體營運看來,包括個人電腦、高階手機、遊戲機等
出貨相對強勁,因此第 3 季營收持續成長較無疑慮。

9904 寶成
1.  寶成對於剛由集團分拆在香港上市的寶勝國際期許甚高;以大中華區零
售通路為主的寶勝國際,未來 10-15 年營運成長將非常看好。
2.  李曼兄弟預期,大陸現在是 Nike 全球第二大的市場,大陸仍將是最主
要成長的市場,預估將可以有 30-50%的成長率,寶勝國際在中國大陸運
動鞋服市場未來成長樂觀。

0050 台灣 50
1.  近幾月台股受多項外在因素,但股價修正不少,股價終將回歸基本面,
建議逢低買進與大盤連動性高的台灣 50。

2911 麗嬰房
1.  麗嬰房中國轉投資效益浮現,中國佈局將成為今年主要獲利來源,麗嬰
房去年底中國大陸分店總數達 828 家,營收達 4.95 億元人民幣,年增
率為 32.35%;稅後淨利為 0.43 億元人民幣,年增率 8.75%,預估今年
中國分店數將增加 200 家,總數將可突破 1000 家。

2103 台橡
1.  受惠於 SBR、BR 產品售價上揚,台橡 6 月合併營收 30.88 億元,年增率
亦達 52.94%,創歷史新高,顯見台橡兩岸生產基地目前業務同步成長。
台橡累計上半年營收 84.21 億元,年增率 31.13%;合併營收 159.26 億
元,年增率 5.89%。

2412 中華電
1.  中華電信內部訂出明年營收目標挑戰 1881 億元,每股稅後盈餘 4.68
元,比今年每股稅後盈餘目標 4.47 元,要成長 4.69%。

參考資料來源:TEJ

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壹.聚焦~全球經濟幾個大問題
一.油價大漲   高通膨
   油價大漲效應
1.全球50個國家通膨出現二位數成長
2.石油依存度高的產業如航空.汽車產業遭到重創
3.全球財富集中到產油國
   中東主權基金,俄羅斯
   紅酒.房地產.藝術品最大買家都是產油國
壹.聚焦~全球經濟幾個大問題
壹.聚焦~全球經濟幾個大問題
三.全球經濟可能豬羊變色
  (一)原物料行情可能轉空
        油 147.27  120.42
        煤 143.5  97.5
        CRB 473.97  409.35
        BDI 11793  8618
   貴金屬(鎳.鋅.鉛.銅) 農產品(玉米.黃豆.小麥)
   原物料回檔,通膨降溫
壹.聚焦~全球經濟幾個大問題
三.全球經濟可能豬羊變色
  (二)全球股市轉空
        美國房地產 全球信用緊縮 消費力減弱
        油價大漲 通膨危機 全球股市大跌
     1.亞洲股市
       2.歐洲股市
       3.新興市場回壓壓力大
       4.資源生產國加入補跌行列(巴西.俄羅斯)
  (三)全球經濟新變收-美元強弱,牽一髮動全身


貳.台灣優勢在哪裡
1.通膨控制相對良好
2.強勢滙率降低通膨壓力
3.台幣相對亞洲其他貨幣強勢
4.擁有高股息殖利率
5本益比相對偏低
6.外資仍偏愛台股
7.台商資金將持續回流,台股在二岸三地   
     最出色
貳.台灣優勢在哪裡
見底順序
 融券成交量指數融資
反彈順序(以7350點為分界點)
 7350以前:彈強勢股(金融.IC.中概.網通)
 7350以後:彈弱勢股(DRAM.面板.營建)
參.選股
跌升反彈業績.本益比
 1.操作原則6800-7500間
 大型股:反彈三成以上減碼
 小型股:反彈四成以上減碼
參.選股
跌升反彈業績.本益比
 2.要從週線.月線看股價長線變化
 傳產:台塑集團是指標
 電子:找國際級,指標性,高毛利的強勢股
 金融:指標股(元大金-庫藏股;第一金-業績指標股;壽險股-國泰金)
參.選股
跌升反彈業績.本益比
 3.國際競爭力
 A.高毛利,高獲利 2454 3008 2498 6286
 B.國際龍頭 2330 2409 3009 3481
 C.網通產業 4906 3534 2332 3152
 D.IC設計 3534 3227 3443 6286
 E.iPhone 3042 3008
 F.全球通路 2347

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台灣證券交易所昨天公布96年上市公司申報的董事及監察人酬金,若以合併報表計算,宏碁董事加計兼任員工酬金高達4.67億元,平均每位董事可拿6678萬元,居上市公司之冠。


根據證交所統計,加計合併報表上市公司平均每位董事酬勞(加計兼任員工酬金)金額,宏碁以6678萬元最高。


如果以上班族每個月3萬元薪水來換算,等於要工作超過185年。


其他平均每位董事酬勞較高的公司,依序是聯強、台積電、華碩、仁寶、聯發科、遠紡、寶成、友達、矽品等。在前十名中,只有遠紡、寶成兩家是傳統產業公司。


若是以董事酬勞(加計兼任員工酬金)計算,排名依序是宏碁、仁寶、台積電、遠紡、台泥、聯強、友達、矽品、華碩、兆赫等。


證期局官員私下表示,董事會若強調經營層與所有者分離,通常不會出現董事兼任員工的情況,由於員工薪水、配股都需要董事會認可,在公司治理上必須小心留意。


如單純計算董事酬勞總金額,以遠紡的3.45億元居冠,其次是仁寶的2.18億元、台泥的2.12億元、台積電的2.06億元、華碩的2.06億元、統一的2.02億元、寶成的1.72億元、彩晶的1.38億元,堪稱億元董事會。


證交所表示,除了公告酬金,也加註公司稅後損益、每股盈餘、股東權益報酬率及實收資本額等資訊供投資人參考,希望達到以「市場機制」促使公司訂定合理董事監察人酬金。


 


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強制險可申請理賠
-肇事逃逸亦可申請

昨天去客戶那。
客戶的老公騎機車,被小貨車撞倒了,左小腿骨折。
但,該肇事者郤逃逸了。

後來,他住院共花了6萬多元。

客戶只能很無奈的,抱怨又受傷,又無法得到理賠。

聽完,提醒他,可利用自己車的強制險去理賠。

但要去警察局, 補申請交通事故證明(載明 提到肇事者逃逸)
再向自己車的產險公司申請就
OK
而正式收據只有一份。
沒關係強制險的理賠免正式收據

只要在影印本收據上有蓋上醫院章,這樣就可以了。

整理一下:

政府強制險包括
150萬死殘理賠,
20萬的意外門診或住院理賠。
而要申請肇事逃逸20萬的意外住院門診理賠。
步驟:準備下列文件:
1.警察局交通事故證明(要有提到肇事者逃逸)
2.醫院的收據,可用影印本,但要醫院蓋章。
3.向自己購買的強制險,產險公司申請出險。
政府強制險的用意,
就是為了萬一肇事者逃逸,
受傷者不會求償無門,
所以自己的權益,自己要爭取。


 

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羅傑斯對全球趨勢的分析


最遲到2020年大陸將成為全 球最有錢的國家~羅傑斯


大陸將成為全球最有錢的國家~羅傑斯


羅傑斯在美國股市的名氣,凌駕索羅斯、巴菲特及彼得.林區這三位投資家。羅傑斯在哥倫比亞大學演說「投資學」時,巴菲特在台下聆聽,結束後,巴菲特對媒體表示:「羅傑斯對市場的概念及趨勢的掌握,無人能及。」最遲到2020年大陸將成為全球最有錢的國家


(美國投資大師羅傑斯)


問:你如此看好中國大陸在未來20年的發展潛力,如何看待台灣在大中華地區扮演的角色?


答:每次我在台灣停留時間都不夠長,但是台灣過去50年的成就,全世界有目共睹,台灣人口只有2,300萬人,卻創造出1,250億美元外匯存底,是現代最成功的故事之一。


若是隨著大陸與台灣的市場更開放,兩岸的企業將會更繁榮發展,貿易擴張讓兩地都受惠。依我的看法,我認為台灣擁有資金及經驗,大陸沒有;大陸擁有市場,台灣沒有。兩方如果能合作,將會成為世界難敵的強大勢力。但是我不懂,為什麼有些時候政治的因素永遠凌駕這些?為什麼?就像美國政府執意要參與的戰爭。台灣和大陸明明可以合作,如果認為封閉市場就可以獨善其身,那就是還沒看夠歷史的教訓。抗拒變化就是抗拒不可避免的命運


問:你認為未來十年,亞洲兩大城市是上海和新加坡,為什麼不是台北?


答:人們其實十分畏懼投資台灣或是台北股市,因為不知道會發生什麼事(crazy thing)。台灣比新加坡大,產業實力也具國際競爭力。但因為無法預期未來會有什麼事,還會不會有更大的利空出現,但是我認為政治的影響比台灣的地震對市場的影響還恐怖。


問:大陸的宏觀調控,絲毫不會影響你對大陸市場的熱情?


答:中國政府希望改變經濟過熱的形勢,才會想藉由控制,懲罰一些投機者。投資者應要多聽聽中國政府的話,因為他們不會撒謊。但是歷史上從來沒有經濟體可以軟著陸成功,大陸過去試了兩次都失敗,這一次也不會成功,整個亞洲還會面臨更大的影響。對我而言,還在等待中國市場的最佳時機,就是要等這些利空全部出籠。買在市場絕望時,這就是我的投資哲學。


問:你一直強調強大的經濟體,貨幣應要可以自由兌換,大陸並不符合你的論調?


答:人民幣絕對不會維持固定匯率,中國人民銀行勢將讓人民幣浮動。2008年北京將舉辦奧運,他怎麼可能在匯率上採取封鎖?中國外匯管制和貿易限制如果不改變,就會帶來大蕭條。這也是我所見中國市場還未完成開發的部分。這一點,人民銀行中有人了解的。


問:現在進入高油價及利率調升的時代,大中華地區的企業難道不會遇到難題嗎?


答:1970年,世界面臨極差的經濟環境,油價同樣飆高,日本及德國依然存活下來,特別是沒有原油的日本,一躍而起,成為最富裕的國家。不要擔心,大陸(包括台灣)不會有問題的,優勢不會消失。


問:美國的經濟又會有什麼影響?


答:未來美元及美國經濟的表現都會很困難,作為世界上最大的經濟體,美國的衰落對世界經濟應該不是好事情,葛林斯班難辭其咎。美國已成為世界上最大的債務國,外債已高達8兆美元,並且還以每23個月1兆美元的速度增長。美元已沒有前景。


問:你個人的投資哲學是什麼?


答:我的投資哲學就是三不,不要投資自己不熟悉的產品不要聽分析師的話不要存著賭博的心看待股市。就像亞洲的科技產業十分具有競爭力,但是你會發現,我從來不買,不為什麼,因為我不懂。


10年賺的錢夠花一輩子


卅七歲時,當時的華爾街金童羅傑斯花了十年的時間,賺夠了一生花用的錢,決定退出股市,環遊世界。如今羅傑斯已61歲,他兩度環遊世界,第一次自己騎機車跑了 十萬公里 ,第二次和未婚妻以三年時間完成245000公里 的長征。「我雖然在旅行,但是看到機會,仍不免投資。」


他說:「我從不嫖妓,卻知道跟老鴇或黑市商人聊天,比跟政府部長談話更能了解一個國家。」在旅行中他說,抗拒變化就是抗拒不可避免的命運。例如冰島過去是丹麥的殖民地,仍然強迫學生學習丹麥語,他認為,全世界可能有七百萬人說丹麥語,但他可以斷定,冰島人的子女未來不會學丹麥語,會學英語、西班牙文、中文或廣東話。「我已經決定要和家人搬到上海定居,十四個月大的女兒現在也已經開始學中文,我們雇了一個只會說中文的大陸保母,


搞不好我女兒先學會叫爸爸而非爹地。」羅傑斯說。他說,你無法阻止橫掃過來的改變風潮,歷史上有很多國家因為忽略現實而付出慘痛代價的例子。


在非洲,羅傑斯曾經一個人把波札那股市所有的股票全部買光。當時他發現波札那股市只有七個營業員,整個股市居然只有七檔股票,股價很低,而且全部發放現金股息


「但是波札那城是高級轎車、貨幣可以自由兌換、國家有三年的外匯存底,政府預算和外貿都是順差。」羅傑斯當場決定買下全部股票,並告訴他的經紀人,以後上市的每一檔股票,都要幫他買下來。2002年波札那被美國「商業周刊」評為十年來成長最快的股市,羅傑斯抱股抱了十三年後,全部出脫,獲利甚豐。(買在市場最低迷最絕望的時候,然後長期持有大波段操作,為古今中外成功投資者的借鏡。)


羅傑斯在奧地利市場最低迷的1984年,股價跌到1961年的一半時,買入大量當地股票,


第二年,奧地利股市暴漲1.45倍,七年後,市場為股市瘋狂時,羅傑斯把持股全部拋售。


三次橫貫中國的羅傑斯,1999年當大陸B股崩跌時,他大量購入,成本只有廿美分,到現在B股漲翻天,平均報酬率已近十倍,羅傑斯到現在還沒賣。在退休24年後,羅傑斯認為他在2003年的上海看到了1903年紐約的影子,一切正要開始蓬勃發展。羅傑斯是投資趨勢專家,他從投資看國家、看世界,也從一個國家的文化、人口、效率看投資,如果從他的眼光看到投資的未來,能否給陷於政治耗損中的台灣一些些啟示。


 

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謝金河》未來十年的最好買點可能就是現在



 








作者:謝金河


台股這次殺下來,似乎是醞釀大漲行情的前奏曲,消息面愈是肅殺籌碼洗得愈乾淨,才會營造出下一波大行情。


台股從九三○九下殺到六七○八,跌掉二六○一點,跌幅高達二七.九%。這是過去十年來,最短時間所創下最大的跌幅。而且,這段跌幅的起點正好在五二○新的政府上台之後,大家對馬英九政府充滿了樂觀期待,因此,跌勢一開始,大家並沒有高度的戒心。


過去台股下跌,很多投資人都會歸咎民進黨執政不力,阿扁總統總是成為箭靶,尤其是兩岸關係不佳,經常成為股市下跌的藉口,現在馬總統上任,兩岸關係解凍了,大家對未來充滿了樂觀希望,但是台股居然出現那麼重大的下跌,原因與台灣本身無關,而是國際因素變動。


從五二○以來的台股下跌,其實這個跌勢從去年下半年的美國次貸風暴已跌了一大段,台股從九八五九跌至七三八四。今年馬英九效應,讓台股逆勢獨強,全球股市今年首季仍處跌勢,但是台股卻相對獨強。唯至五月以後,油價進一步噴出走高,全球通膨壓力加劇,股價進一步大跌。


台股第一季抗跌的本錢,到了五二○久後,全部連本帶利被追討回去,這一段跌勢從九三○九到六九七五,這是油價大漲所帶動的跌勢。本來到了 七月十一日 ,台股跌到六九七六已經醞釀進行反彈,上週五台股上漲一六九點,指數拉升到七二五八,看起來反彈在望,不料一波未平一波又起。


二房風暴重挫金融股


美國兩大房地產抵押擔保金融機構房利美(Fannie mae)與房地美(Freddie mac)股價腰斬重挫,造成美股下跌,這兩家房地產擔保放款公司瀕臨破產邊緣,除了股價重挫九成,讓股東損失慘重外,二房發行的債券達五兆美元,幾乎讓全世界主要的中央銀行都受到重傷害。


去年COUNTRWIDE等次貸(SUBDRIME)金融機構出問題,如今是這次是「PRIME」出了問題。而且,這兩家金融機構債信評等都是AAA的評級,根本不可能會出事,如今,房地產直直落,已衝擊主要房地產市場的信用。二房危機讓銀行信用體系進一步再受到撞擊。


受到這個利空影響,台股連續重挫三天,指數重跌五五○點,這次跌勢重心在金融股身上,由於國泰金控持有二房二三九一億元的債券,新光金控也有一千四百億元,這兩家踩到地雷的壽險股,股價連殺三天,金融股分類指數原本從一二四七.三一到 七月十一日 跌至九二六.一三,但二房利空撞擊,金融分類指數再創八二七.九八的新低,這是○四年來的新低價。


本來台股上攻的希望在金融股,因為金融股跌勢從一九九○年已跌了十八年,金融股呆帳打銷已造一段落,金融股基期又相對較低,加上兩岸開放帶來的憧憬,金融股是台股迎接另一波萬點情的希望,偏偏景氣逆轉,先是仕欽(6232)倒閉衝擊到中信金控(2891),如今,壽險股又慘遭重創,這次國泰金及新光金握有二房的債券,最後如何處理,仍是未知數,但是這個利空恐怕久久掃之不去,不利長線股價。


記得二○○一年前後,報載國泰金控(2882)將加碼海外投資四千億,那時候我心裏想,假如國泰金控資金操盤人把四千億留在國內,趁著台股跌至三四一一左右,加碼那些高息股,或產業龍頭股,例如,台泥(1101)、亞泥(1102)、遠紡(1402)、統一(1216)、中鋼(2002)、統一超(2912)、中華電信(2412)或是台塑三寶,如今,這些大型股已經漲了幾倍了,像統一、台泥、亞泥、遠紡、中鋼都是從一○元左右,甚至是七、八元漲到五、六○元,台塑三寶則從二、三○元漲到百元以上。


假設國泰金控把重點放在那些每年配息穩定的高息股上面,像中鋼假如是十一元買進,每年領豐富股息,台股這次跌掉二六○一點,但是中鋼股價仍有四八.二元,不知已賺了幾位了,可是國泰金控卻寧捨國內那些物美價廉的股票,反而去追逐國外衍生性金融商品,去年的CDO大家都中獎,今年二房危機又重傷害,而且,海外投資以美元部位為主,單是美元貶值已吃足了大虧,可見這些壽險機構實在對不起台灣的投資人。


今年以來,單是油價狂漲到一四七.二七美元,已令全球股市跌得四腳朝天,這次二房危機,加深了全球疑慮,全世界金融市場籠罩在不安氣氛當中。


除了大環境惡化的因素外,台股跌得比別人兇,這次外資衝著台股殺,而且,殺紅了眼,似乎在給馬政府顏色看的味道,也就是說,大家認為兩岸關係改善,台股會大好,但是,恐怕是台灣兩岸政策走得太急,似乎老美有意給馬政府一點顏色看,使台股進一步超跌。


台股在短短四十二個交易日當中跌掉二六○一點,這是過去三○年來很少見到的肅殺景象,只有一九八八年郭婉容的證所稅風暴,與一九九○年台股從一二六八二跌下來那段可以比擬,在台灣本身沒有出現重大危機的情況下,如此跌法,當然會讓台灣股民大受傷害。因此,股價下跌已成了全民大壓力,馬政府被迫天天放利多,目前,除了陸客來台、兩岸包機直航外,台商投資上限拉大到六○%,陸資來台也將進一步鬆綁,這都是台股大利多,只不過放在大環境不佳的情況下,大利多當然會打折,但是,這是下一回合台股大漲的最大動力。


台股重新站上反彈攻擊線


短期間台股仍必須看國際盤臉色,像十七日美國道瓊大漲二七六點,台股就跟進大漲二六三.八七。當全球頓失方向的時候,美股成了唯一的方向盤,因為美國仍是全世界最大的莊家,最近國際金融市場又有一些變化。


二房危機逼得布希總統親自上火線,公開為房利美與房地美喊話,因為二房造成的信用危機,這把火已燒到全世界,美國不穩住局面不行,為了化解金融市場的重傷害,美國主動將油價拉下來,布希政府通過近海油元開採解禁,油價在十五、十六日短短兩天重挫一二美元,從一四七.二七美元跌至一二三.二美元,油價急跌,讓通膨陰影稍微鬆了一口氣,也促成了美股反彈。


如果油價能順利回落。而美國二房危機可以受到控制,那麼全球股市將有進一步反彈的條件,台股在十七日拉出長紅,股價將重新站上反彈的攻擊發起線,十七日國泰金與新光金雙雙拉漲停板,是很重要的表態,這次美國房地產市場拉警報,台灣的房地產也將面臨較大的壓力。


股市跌掉二六○一點,市值短短期間少了五兆台幣,除了影響消費力道外,房市恐怕也會受到衝擊,一些在股市受到傷害的投資客,有的人開始在房地產求售,財富效應縮水,使房地產買盤急縮,這個效應春江水暖鴨先知,這次鄉林建設(5531)風波迭起,已嚴重挫傷了股價,鄉林去年一二四元跌至五一.四元,這次再從一一五元跌至四五.一五元,股價連番跌停,將對賴正鎰帶來沈重壓力。


這次營建股傷害很重,像順天(5525)從五六元跌至二二.五元,皇翔(2545)從一○九元跌到四九.四元,皇普(2536)從六六.七元跌至三三.九元,國建(2501)從三○.五五元跌至一二.七元,國產(2504)從二六.二元跌至一二.五元,都是很短時間股價腰斬的例子。


還有油價大漲也重創航空股,像長榮航(2618)從廿.八五元跌至九.七二元,股價一下子腰斬,華航(2610)也從二○.一元跌至九.五九元,華航股價瞬瞬間腰斬,這是罕見的事。而,且股價一下子跌至二○○二年三四一一的最低位置,可以想見台股這次調整有多麼可怕!


如果從長線的角度看,台股的多頭起點是台塑三寶,二○○一年台股跌至三四一一,台塑三寶最是落底,台塑(1301)從二六.三元起漲,南亞(1303)從一八.一元起漲,台化(1326)則是從一七.五元漲上來,台塑三寶帶動台股的大多頭行情,到了去年台股從九八五九跌下來,台塑三寶已率先進入空頭市場。例如台化漲到九二.五元,這次卻快速跌至五○.三元,南亞則從九九元跌至四九.九元,股價正好腰斬,台塑則從一○五.五元殺至五九.二元。台塑三寶會腰斬,這已是一個重要警訊。這也意味了台股從二○○一年以來,由原物料大漲所帶動的傳產大行情,理論上應告一段落。長期來看,全世界經濟走軟,奧運落幕,中國不再是生產基地,新興市場的建設高峰期已過,原物料可望逐漸回軟,水泥、鋼鐵、航運等好了十年的產業,在基期相對已高的情況下,未來恐不是好的投資標的。因此,台股這次慘跌,一旦落底,那些會是下一個長線大漲數倍的黑馬,必須用心來研究。


台股跌到這裏,基本面已愈來愈可靠,從上市公司獲利的角度來看,○一年台股上市櫃公司總獲利是一一○六億,○二年為一九七○億,○三年上升到七二七一億元,○四年達一兆二三五七億,○五年為九九九五億,○六年為一兆一六八七億,到了去年再創一兆五二四二億元的新紀錄,台股獲利逐年成長,去年是相當豐碩的一年。


更難能可貴的是,台股配息一年比一年增加,○一年股息是一三三八億元,○二年配出二○五五億,○三年為四一二一億元,到了○四年達六四七二億元,○五年為七五五四億,○六年又提高到八八四七億,○七年配發的現金息,初估已達一兆零三九億,再度寫下歷史新紀錄。


台股物美價廉


台股現金股息豐沛,已成全球股息殖利率最高的市場,彭博資訊預測亞太主要股市的息率,台灣達五.○六%,高居第一,香港是三.六八%,國企股是二.八六%,深滬三○○指數是一.六一%,上海股市只有○.九%,新加坡為三.六九%,而亞太股市平均值為三.七四%,都顯示台股物美價廉的一面。


因此,這場大風暴過後,台股也將重新恢復生命力。其實每一次大跌的行情,尤其是肅殺愈可怕,後面的行情愈大,例如一九九九年九二一大地震,台股跌至五四二二,一年後漲到一○三九三,○一年九一一恐怖攻擊,台股跌至三四一一,後來再漲到六四八四,到了○四年SARS來襲,台股跌至四○四四,後來又漲到七一三五,也有三千點大行情。這次台股跌得又急又猛,似乎是另一段大行情的前兆,這個情況很像香港○三年CEPA之前的翻版,兩岸的人流,物流與金流即將接近,台股這次殺下來,似乎是醞釀大漲行情的前奏曲,消息面愈是肅殺籌碼洗得愈乾淨,才會營造出下一波大行情。


我們相信六七○八即使不是最低點,也是相對最低點,台股可能在七千點上下反覆打底,正式進入「蹲馬步」的階段,個股開始調整價位,重新凝聚新的攻擊架構,台股又將進入一次選股的好時機。


 

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全球金融市場全面性挫低,投資人縮手在場邊觀望,或是內心淌血不再看投資月報表。但是,投資決勝點就在於一念之間,你要成為巴菲特俱樂部一員,還是永遠都在後悔早知如此呢?

 

讓我們透過投資決戰點系列來與投資人共同分享現階段的投資應有的態度與策略:(一)為何現在要耐心投資、(二)如何面對熊市、(三)未來轉捩點的觀察重點

 

為何現在要耐心投資

 

歷史經驗告訴我們,面對任何石油危機、或經濟衰退、或經濟蕭條、或通貨膨脹、或停滯性通貨膨脹,能夠逆勢而為持續進場的投資人,事後證明大多數時侯都是最大的投資贏家,就如同以下表格內顯示投資人若在經濟衰退時堅持進場布局的投資結果。

 




















































 
1973-1976

第一次石油危機
 

1979-1980

第二次石油危機
 


1981-1982

停滯性通膨造成經濟衰退
 
1990-1991

波灣戰爭引發經濟衰退
2000-2001

科技泡沫化
 
MSCI世界指數11.4324.843.491.89-16.52
標準普爾500指數(美大型股)16.0227.6914.475.1-11.89
羅素2000指數(美小型股)N/A41.2111.99-3.812.49
Lehman美國政府債券指數N/A8.9637.928.198.44
NAREIT房地產指數-7.0737.4928.310.5515.5
日經225指數N/A5.53-9.12-5.54-33.36

資料來源:Lipper,以美元計價,受限於以上指數資料庫,只有以上指數擁有較長的績效可供追縱

 

註:第一次石油危機經濟衰退期間為73年12月底至76年3月底,第二次石油危機經濟衰退期間為1979年2月底至1980年6月底,停滯性通膨經濟衰退期間為1981年6月底至1982年11月底,波灣戰爭經濟衰退期間為1990年6月底至1991年2月底,科技泡沫經濟衰退期間為2000年12月底至2001年12月底

 

耐心是投資的最佳伙伴

 

經濟週期是周而復始的,但若能長線投資的話,回報都將令人激賞的。以MSCI世界指數為例,根據LIPPER資料統計,該指數自1969年12月31日成立至今(2008/7/8)長達39年的時間,如果投資人自該指數成立時就進場投資並持有至今,累積報酬率高達4292.17%(見後表),也就是當初投資新台幣100萬元,現在的帳面價值已增加到新台幣4,292萬元。

 

只是能有如此耐力持續堅持持有39年的人,才有幸獲得此43倍的投資報酬,畢竟這39年中曾經歷了70年代的二次石油危機、80年代初的停滯性通貨膨脹、90年代初的美國儲貸危機帶來的經濟衰退、21世紀初科技泡沫化及目前次貸風暴與通貨膨脹壓力,在在都考驗著投資人的堅持與毅力。

 

其實,國際投資大師巴菲特最讓人稱道的也是他的長期核心布局,買進具潛力的標的如可口可樂並持有長達30年以上,正因為有這樣投資堅持,所以巴菲特在2007年成為全球百萬富豪榜的第二名。當然如果一般投資者沒有巴菲特的選股能力,透過境外基金投資,藉由專業基金經理人的操作來長期布局,也會有異曲同工的效益的。

 





















































 指數開始日期投資期間指數成立迄今表現(%)
MSCI世界指數1969/12/3139年4292.17
MSCI新興市場指數1987/12/3121年1723.79
MSCI世界能源指數1994/12/3014年715.93
標準普爾500指數1969/12/3139年4674.62
羅素2000指數1978/12/2930年2869.68
NAREIT房地產指數1971/12/3137年3107.18
Lehman環球債券指數1989/12/2919年270.14
JPM新興市場債券指數1993/12/3115年307.86
JPM新興亞洲債券指數1993/12/3115年330.57

資料來源:Lipper,以美元計價,截至2008年7月8日

 

 

結論
 

雖然目前經濟前景仍坎坷,但施羅德投顧還是建議投資人要堅守勇敢追隨巴菲特的逢低加碼長線投資態度的紀律,相信成為巴菲特會員俱樂部一員是指日可待的。現階段投資主題包括:
 

1. 匯率升值空間題材:雖然美元強勢似乎是解決通膨的方法之一,但就”漲
   相”來看,相信亞洲等新興市場貨幣仍具有優於美元的升值條件,
因此可
   以透過亞洲債券基金、新興市場債券基金來掌握全球最具”漲相”的貨幣
   部位。

 

2. 人口趨勢和未來全球經濟重心:如新興亞洲基金等仍具長線布局潛力,尤
   其當通膨獲得紓解時,亞洲各國財政重擔減輕,經常帳逆差壓力也獲得紓
   解,相信以
亞洲這龐大的內需市場將是推動經濟成長的主力。

 

3. 受惠商品帶動的通貨膨脹題材:即使短期間內不排除因需求減弱及快速漲
   高後出現價格回檔修正,但是中長期而言在新興市場龐大的需求成長下,
   預期商品多頭行情仍未結束,而過去無通膨時代也已宣告結束;就長線布
   局角度來看,只要通膨溫和,加上經濟恢復動能,
能源基金、拉丁美洲基
   金等仍具有不錯的投資潛力。

 

4. 防禦特性且掌握對抗通膨、對抗不景氣等新興科技契機的題材:過去經驗
   顯示通膨環境下會激勵更多科技研發以提高節能的效率,進而就帶動另一
   波新科技的演進,因此投資於
擁有全球研發龍頭的投資機會之美國中小型
   公司基金
,正是最佳的選擇。

 

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引用自:[行銷不落格http://news.sina.com.tw/article/20080722/601514.html







記得之前有寫過一篇「尼斯湖水怪攻擊險」的文章(請瀏覽 http://www.net4p.com/article.php?ID=197 ),內容寫的是2007年9月在尼斯湖地區將舉辦兩項秋季慈善競賽,為了避免參賽的運動員遭到傳說中的水怪攻擊,主辦單位居然決定替所有運動員投保「尼斯湖水怪攻擊險」,那是一家英國的「皇家和太陽聯盟保險」保險公司承保的。結果今天看到下面這一則新聞,又是英國人為屁股保險的事情。不知道是英國人特別愛保奇怪的險,還是英國的保險公司愛承保特別的險?但是無論如何,我想他們的行銷目的都可以達到,至少連我這個住在台灣的老百姓都知道有這麼一件事情了。


我的屁股也可以保險嗎?


英國一個五十四歲的男子「葛蘭」給自己的臀部投保了一百萬英鎊,大約六千萬台幣。讓他成了英國屁股最貴的男人。


「葛蘭」解釋,他的屁股非比尋常。他的屁股有能力感覺出床墊的質料。所以,他目前受僱於一家床墊工廠,主要的工作是坐在床墊上,用屁股感覺一下床墊的質料,柔軟度,再評估一下市場的接受度。床墊工廠非常倚賴他的屁股,為了確保工作安全,他特別給屁股保了險。


目前,「葛蘭」的屁股跟碧昂絲和珍妮佛羅培茲一樣都值一百萬英鎊。


本文引自:http://blog.nownews.com/cks1007/textview.php?file=158427


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江亙松C.K.

現任:網路通科技行銷管理顧問

   經濟部中小企業處 創業圓夢計畫顧問

   中華軟協中小企業行銷顧問師

   台北市信義扶輪社社員

著作:<你的行銷行不行>

專欄:<理財周刊>創意行銷專欄

   資策會 行銷先生開講專欄


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勞保年金法案業於97年7月17日經立法院三讀通過並將自98年1月1日起施行


勞保年金已過關,勞工老年有靠山



業務單位:勞工保險處

立法院在今(17)日通過勞工保險年金修正案,在國民年金即將上路之關鍵前夕,勞工保險年金的三讀通過,使台灣的社會安全制度更臻健全,繼歐、美、日等國家之後,邁入先進國家之林及新的里程碑,勞工及遺屬生活將可獲得更好的保障。

主委感謝勞工朋友的督促及朝野政黨的支持
勞保年金歷經政府15年的規劃,勞工相當關心與期待勞保年金的發展,這一次終於可以完成立法,勞委會主委王如玄表示,除了勞工殷殷督促,給予勞委會支持外,也非常感謝各政黨委員共同費心竭力為勞工爭取權益,並能共襄盛舉,創造勞工最大的福祉。

勞保年金、勞退年金與國民年金,建構完善的勞工生活保障體系;勞保年金所得替代率1.55%,勞工生活保障更提高
年金保障是時代趨勢,未來勞保年金、勞工退休金新制與國民年金相互接軌,將可建構完善的勞工生活保障體系。尤其是勞保年金所得替代率1.55%,並有展延年金,勞工的生活保障更為提高,以一個工作30年的勞工為例,將可達到所得替代率46.5%,加上勞工退休金所得替代率,合計超過70%。如此,勞工可享有與其他職域保險相當的保障,勞委會主委王如玄表示,這是政府對終生貢獻經濟發展的勞工應有的責任。

勞保年金其他重點
除此之外,勞保年金內容尚有以下重點:
一、勞工有選擇一次金或年金的權利:年金施行前有保險年資者,勞工可以選擇一次請領老年、失能給付或年金給付。
二、領取老年或失能年金期間死亡,遺屬可以領回一次金扣除已領年金總額之差額,且不受任何條件之限制,勞工既有權益完全不受影響;至於符合遺屬年金請領條件者,得請領遺屬年金。
三、年金給付採「最高60個月」之月投保薪資平均計算:對於中高齡再就業或婦女重返職場致所得降低之勞工有利。
四、符合年金請領條件而延後請領者,每延後1年,年金金額增給4%;如果未達年金請領年齡而提前5年請領者,每提前1年,年金金額減給4%。
五、保險費率7.5%至13%,施行第1年及第2年7.5%,其後每年調高0.5%至至10%,並自10%當年起,每2年調高0.5%至上限13%。

費率7.5%至13%,係考量初期對勞資雙方之保費負擔,並在健全長期財務基礎上,給與勞資雙方緩衝期
王如玄指出,勞保財務之健全是為確保年金制度永續發展的基礎,考量年金施行初期如費率調整幅度過大,將增加勞、資負擔,為讓勞保年金順利開辦,並讓勞、資雙方能有緩衝期,在評估財務基金可負擔之原則下,採逐年微調方式,可減少費率調整所帶來的衝擊。

勞保年金開辦日期為98年1月1日
至於勞保年金開辦日期,王如玄表示,因為是行政院以命令定之,由於年金制度在我國係屬首創,多數勞工認識有限,為使其充分了解以做出正確有利的選擇,有必要於開辦前預留一段期間廣為宣導,且考慮到勞保局行政籌備及年金給付資訊作業系統之建置,費時較長。為使勞保年金制能順利推動,並確保相關資訊作業系統啟用後之正確性及穩定性,勞保年金將建議行政院訂於98年1月1日施行。

勞保年金的通過,是責任的開始,必須作好相關子法及各項宣導工作等配套措施;呼籲勞工朋友在決定一次領走老年給付或年金前,先冷靜思考比較再作決定,才不會後悔。

最後,王如玄強調,勞保年金通過後,勞委會的責任才真正要開始,接下來的相關子法之研擬、行政籌備、試算軟體的建立及各項宣導工作等配套措施,勞委會及勞保局同仁一刻也不容鬆懈,因為行政及宣導工作的妥善規劃及確實完成,才能提供勞工最完整的資訊及選擇,確保勞工權益。同時,王如玄也針對近幾個月來勞工為參加國民年金而出現擠領勞保老年給付現象,提醒勞工朋友,年金給付較一次給付更能長期保障勞工生活,且一旦決定領取老年給付方式後就不可再改變,因此,應先經過試算比較後再決定領取老年一次給付或年金,才不會後悔,勞保局會在97年7月18日以後將簡單的試算公式刊載於該局網站(
http://www.bli.gov.tw/),供勞工查詢。

 


國民年金暨勞保老年給付之優缺點分析答客問


97.7.18修正


一、什麼是「國民年金」?


答:


(一)國民年金是給滿25歲、未滿65歲,沒有參加公教保、軍保、農保和勞保的國民參加的新制度。


(二)參加國民年金後,繳費繳到65歲,65歲開始每個月可以領取老年年金給付,領到死亡當月為止。


二、什麼是「勞保年金」?


答:現在的勞保老年給付只能按「一次」給付發給,為了給勞工多一種選擇,像公教人員一樣有月退可以領,因此勞保給付修正也有「年金給付」的方式,讓勞工在退休時,如果勞保年資有15年以上且年滿60歲,可以選擇一次領回或按月領。


三、我打算最近要退休領取勞保老年給付,領過後可以參加國民年金嗎?


答:9811勞保年金實施以前領取勞保老年給付的勞工,不管所領取的老年給付年資有幾年,只要還不滿65歲,都必須參加國民年金。


四、97101以後才領勞保老年給付,是否可以參加國民年金?


答:1.9811勞保年金制度實施之前領取老年給付的勞工,不管所領取的老年給付年資有幾年,還不滿65歲的人,都要再參加國民年金。


2.但是,如果在9811之後,才領勞保老年給付,就要以所領老年給付年資有沒有達到15年來決定能否再參加國民年金,如果達到或超過15年,從領了老年給付後,就不能再參加國民年金,如果沒有達到15年,還是可以參加,加到65歲。


五、不能參加國民年金,以後是不是就不能領3,000元老人年金?


答:97101當時,已經年滿65歲以上的國民,並且符合現在敬老津貼的條件,才有3,000元的敬老津貼可以領,符合條件已經在領的人也可以繼續領。而97101時,年齡還在65歲以下,則一定要參加過國民年金,未來65歲時,才有老年年金可領。


六、現在退出勞保請領老年給付,再參加國民年金,是不是比較划算?


答:原則上要先看工作的狀況來決定,如果繼續在工作,依規定應該繼續參加勞保,等到離職或退休時才可以退出勞保,而沒有工作或勞保的人才是國民年金的加保對象。至於先領老年給付再參加國民年金,是不是比繼續參加勞保划算,可以依已有的勞保年資狀況分3種情形說明:


1.勞保年資未滿15年:


可以不用急著申請,因為勞保年金實施後,請領老年給付之年資未滿15年,年齡又未滿65歲,仍然可以參加國民年金保險。


2.勞保年資15年以上但未滿30年:


如果再工作加保,每加保1年可以再增加2個月老年給付,保的越久領的越多,相當有利。而且勞保年金實施後,退休時也可以選擇領勞保年金,老年經濟生活更有保障。


3.勞保年資滿30年以上:


若選擇領一次金,年資有30年的上限,但是勞保年金實施後,就沒有年資的限制,全部的勞保年資都可併入計算,也會比先領現制的老年給付加上國民年金有利。


七、為什麼勞保老年年金比現制的老年一次給付好?


答:以勞工選擇領取一次給付或年金給付來做比較,請領老年年金比較有利,比較如下:


1.如果領取一次給付:


目前老年給付的平均請領金額為110萬元(平均年資25年,平均月投保薪資約32千元),勞工先請領這110萬元後存入銀行,年利率以3%計算,如果他退休後每月固定領出部分金額當作生活費:


1)若要從60歲領到82歲(國民平均餘命),領取22年,每月只可領5,700元當生活費。


2)若每月領1萬元,則大約領取10年就用完了。


2.如果領取年金給付:


1)這位勞工如果不領現制的110萬元,而選擇領取勞保老年年金,每個月可領12千元,領到過世。


2)如果過世前領取的年金總額,不到一次給付的110萬元,他的遺屬可以選擇領回110萬元減掉已領取年金總額的差額,或改領遺屬年金,相當具有保障。

















比較


領取方式



如果要領到終身



如果每月有1


可運用



領取一次金



每月只可領5,700



只能大約領10



領取年金



每月都可領12,000



可領終身



註:以上係以老年一次給付可領110萬元計算,如被保險人之給付金額較高或較低,請依比例推估。


3.展延年金


規劃中的勞保年金有展延年金,符合勞保年金請領條件者,每延後1年請領可以增給4%,延後2年請領增給8%,最多增給到20%。國民年金一律於65歲請領,並無展延年金。


八、選擇領勞保年金,會比「領了勞保老年一次給付,再參加國民年金」有利嗎?


答:如前面所提到,退休勞工領取勞保老年一次給付後,未來22年每月可領5,700元,再繳費參加國民年金,雖然65歲以後可多領3,000元,二者合計8,700元,仍較勞保老年年金每個月可領取12,000元為低,所以還是勞保老年年金比較有利。而且勞工投保薪資越高,年資越長,勞保老年年金可領金額更多。


九、勞保老年給付一次領取比較安心、有保障?


答:老年給付是勞工退休後的基本生活保障,根據內政部統計資料,60歲國民之平均餘命為22年,勞工如果選擇一次把老年給付領完,在還這麼長的期間裡,可能面臨以下風險:


(一)可能有存款利率下跌、通貨膨脹等因素,原來領的一次給付會貶值。


(二)可能因投資失利、給子孫花用、甚或遭人覬覦騙取而瞬間一無所有,使老年生活頓失依靠。


十、勞保老年給付以年金方式領取有何優點?如果領沒幾年就過世了,不是很吃虧嗎?


答:


(一)現代人壽命延長,人老了又沒工作收入的情形下,每個月能有固定的年金收入,可以讓老年生活更有保障,不用靠子女,活的有尊嚴,而且活的愈久,領的愈多。


(二)年金給付金額會隨消費者物價指數成長而調整提高,不會受通貨膨脹的影響,讓錢變薄。


(三)如果在領取老年年金給付期間死亡,不論領多久,符合條件的遺屬都可以再領遺屬年金;如果領很短的時間就過世了,過世前領取的年金總額,不到一次給付的金額,他的遺屬可以選擇領回一次給付金額減掉已領取年金總額的差額,或選擇領取遺屬年金,相當具有保障。


十一、 參加勞保比較好,還是參加國民年金比較好?


答:


(一)有工作的人依規定應強制參加勞保,沒有工作或勞保的人,才需要參加國民年金,不能任意選擇。


(二)勞保比國民年金還多生育、傷病、輕度和中度殘障、家屬死亡等給付,還有職業災害的保障,這些給付項目國民年金都沒有。


(三)而且勞保有投保薪資高低的差異,最高可以保到4萬多,而國民年金因為是給沒有工作或勞保的人的保險,所以只能提供最基礎的保障,投保金額只有17,280元,相對的給付金額一定比較低。


十二、 勞工有勞保是不是就不能參加國民年金?也不能領國民年金?


答:勞工在有工作期間應該參加勞保,有勞保的期間就不能重複參加國民年金;但是如果勞保中斷,例如尋職待業期間,會主動被納入國民年金,等到再加入勞保後國民年金會再主動退保。所以有工作就參加勞保累計勞保年資;沒有勞保的期間則參加國民年金累計國保年資,等到老年退休時,兩種年資都可以分別請領給付。


十三、 領取老年給付後,再受僱工作參加勞保的職災保險,是否可以參加國民年金?


答:只參加勞保職災保險,目前政策規劃傾向於可以再參加國民年金,因此並不影響國民年金加保資格,惟仍須等到國民年金法施行細則訂定公布後才可以確定;不過,如果是屬於勞保年金實施後領取年資超過15年的老年給付者,仍不能參加國民年金。


十四、 我還是要在9811勞保年金制度實施前領取勞保老年給付,以參加國民年金,最晚什麼時候應該把勞保老年給付申請書送局?


答:971231(含當日)以前退職,符合老年給付請領條件之被保險人,必須在971231以前將勞保老年給付申請書送達本局或寄送本局(原寄郵局郵戳日期在971231以前)。


十五、 國民年金開辦後,勞保年資未滿15年,是否就不能領取勞保年金?


答:勞工年滿65歲時,如果勞保年資不滿15年,但合併國保年資後有達到15年,就可以依「實際勞保年資」計算請領勞保年金,另外以國民年金的年資,計算發給國保老年年金。


十六、 報載現在很多人在辦理老年給付,將會造成勞保基金不足,以後就領不到老年給付是否事實?


答:勞保條例已經有明定「勞保如有虧損,應由中央主管機關審核撥補」,所以勞工申請的老年給付一定都領得到,勞保基金如果不夠,會由政府編列預算負責撥補,不會影響到請領老年給付的權益,可以放心。


十七、 勞保年金什麼時候修法通過?


答:勞保年金法案業於97717經立法院三讀通過,並將自9811起施行。


 


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油價不斷飆升,究竟是因為供求定律,還是另有玄機?最大的得益者是誰?除了石油輸出國、參與期貨交易的金融機構和投機客,括西方的石油公司,由於美元是石油交易的主要結算貨幣,油價暴漲的最大得益者,其實是石油進口大國美國。


衍生工具資金力量炒油元凶


油價暴漲,誰之過,也許是羅生門,諸多原因包括原油供需平衡脆弱、美元貶值,以及無庸置疑的市場投機炒作。許多專家都認為,國際油價已達瘋狂地步,油價中的金融因素遠遠超過了商品因素,借助各種衍生工具推高價格的資金力量才是原油價格飆升的真正原因。


美國經濟學家克魯格曼指出︰全世界都在努力生產美元能夠購買的商品,而美國則負責「生產」美元,利用其核心貨幣提供國的地位,以印刷品的價格換取石油。


美撒銀彈救金融 不顧通膨


美國可說是最近金融風暴的始作俑者,去年夏天爆發的次貸危機引起全球金融市場動盪,美國不僅沒有懲罰肇禍的華爾街業者,反而注入大量流動資金來挽救陷入危機的金融機構,並不顧通貨膨脹的壓力而連續減息。美元匯率持續疲弱,以美元計價的期油因此投掀起投機風潮,把油價炒到天價。


有分析認為,美元的氾濫和貶值,可能是企圖透過美元發動一場全球金融戰,來轉嫁美國的經濟危機。次貸金融危機以來,全球商品市場、農產品價格和油價猛漲,通貨膨脹嚴重,美國的養老基金、金融炒家、石油巨頭和國際糧商趁機通過金融衍生品市場輕鬆獲取暴利。


投機基金炒作原油期貨


有資料顯示,過去一年大約有超過2600億美元的投機基金湧入了商品期貨市場,比2003年成長長近20倍。這2600億美元的投機資金斬獲5兆美元利潤,其中有至少一半的資金轉戰原油期貨。同時,高油價和美元貶值打擊到中國、巴西、印度和俄羅斯等金磚四國,美國向這些地區輸出通貨膨脹,奪回了四國從美國拿走的美元財富。而石油輸出國賺到的油元多投資於美國資本市場,又讓美國政府從石油漲價中間接受益。


布希為利益集團謀取福利


更有分析認為,美國總統布希的白宮歲月所剩不多,油價暴漲也許是他在下台之前為利益集團謀取的最後福利。趁著各方看好油價後勢必漲,已經賺飽的利益集團可在油價泡沫吹破前趁機抽腿。


 


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受惠奧運商機概念的台灣個股



水泥



台泥1101、亞泥1102、嘉泥1103、環泥1104



電線電纜



華新1605、大亞1609



食品



味全1201、統一1216、大成1210



飲料包材



宏全9939、統一實9907



運動用品



力鵬1447、宏遠1450、高林股、1531、寶成9904、豐泰9910、百和9938、巨大、美利達



包材



炎洲、光群雷



GPS



神達、倚天、長天



觀光



鳳凰



彩票機



威達電、伍豐



網通



正文、明泰、友訊、訊舟



刷卡機



同亨



LED



晶電2393、光磊、立碁、李洲



數位電視



友達2409、奇美電3009



數位機上盒



兆赫2485、百一、揚智、其樂達3271



安全監控



慧友、彩富、悠克、陞泰



太陽能



中美晶、合晶、益通、茂迪6244


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以下是整理近期報告與報導與油價走勢預測相關的資料,提供作參考。


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各券商對油價預估:


外資券商預測油價多在120-140元間,預料將落在【源源不絕】價格區間內。
























 



08年第3



08年第4



09年平均



高盛



125



130



140



瑞士銀行



119



127



120



德意志銀行



135



125



120



大師言論:


l   百利投顧副總經理郭功全:「原油上周雖面臨修正,但不論是短期或長期,從需求面及供給面來看,油價都不會大幅滑落。今年內油價要飆破每桶200美元以上,也不太可能,除非新興國家如金磚四國的人均所得,高出現況至少20%,才可能支撐如此天價。」(2008.07.14經濟日報)

l 明道大學財金系主任梁彥平油價未來將趨於穩定,除非再度飆出新高,否則在130-140美元間來回,對美股走勢影響也將逐漸鈍化。」(2008.07.14經濟日報)


l 羅傑斯:「油價飛漲是因為全球到現在為止找不到更多石油滿足需求,供需失衡肯定會導致價格飆升。」


l索羅斯:「長期而言油價將維持漲勢,泡沫只是使其漲幅大大超越了真實價值的增長,指數基金的投機行為和原油市場的供需從緊,是催生原油價格泡沫的直接原因。」



影響油價因素評估:
























因素



未來可能變化



對油價影響



需求面



高油價可能使需求減少,但經濟發展離不開油,需求可能減少,但幅度有限。



需求減少,年底前油價有下跌壓力,但下檔有限。



供給面



短期存在生產中斷風險(EX.罷工、戰爭、氣候),長期因油田開採曠日費時,供給能否增加存有許多變數。



除非排除所有供給疑慮,否則油價不易大幅回跌,為油價提供有力支撐。



資金面



投機限制法案通過,短期可恫嚇投機炒作。長線而言,商品已成投資組合一部分,且投機資金並非推升油價的元兇,影響有限。



獲利了結的資金離場或使油價回落,但對油價長期走勢影響不大。



美元走勢



美元可望緩步走升,可望使油價回跌。



若美元升值可抑制油價,油價可望回跌。



結論:


  油價急升造成全球壓力後,需求可望減少,油價在年底前有下跌壓力;鑒於供需關係依然緊繃,油價有基本面支撐、大幅滑落的機率不大。

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