目前日期文章:200809 (83)

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保險公司倒不倒?先談談退場機制






企業的經營,合併或改組是很正常的;
保險公司是營利事業,如果倒了,
影響最大的是?股東?利益,保戶的權益並不會受到影響。

回顧以往股票上萬點時,以國泰為例,
曾經創下1975元、這個台股至今無人能敵的天價,
但是保戶的理賠或給付並不會因此而增加;
反之,國泰股票跌至30元不到時,
理賠或給付也沒有因此而減少的。

因為?股價?是股東權益,並非保戶權益,
當公司營運不佳時,只有保險公司的老闆權益會受損、只有股東權益會受損




~還有保險公司的員工…

目前國內保險公司因合併或倒閉案例:

國光人壽國泰、新光等共同承接
第一人壽慶豐人壽,又改為保誠人壽
中興人壽改為遠雄人壽
外商蘇黎世人壽撤資後,原有保戶由遠雄人壽接手(蘇黎世今年八月又要回來嚕);
宏福人壽改為宏泰人壽
三商人壽美商美邦人壽合併改為三商美邦人壽
富邦人壽併入澳商花旗人壽
統一人壽,民國88年更名為統一安聯人壽96年統一集團退股改名為安聯人壽
全球人壽民國90年概括美商全美人壽澳大利亞商安盛國衛人壽
安泰人壽喬治亞人壽合併,也更名為ING安泰人壽等....

上述合併接受或改組的保險公司,皆聲明:
承受原保險公司之原有保單內容,保戶的權益絲毫不受任何影響!因為
保戶的權益是跟著保單契約內容、而契約內容是依法而定〈可洽詢上述保險公司是否如上述所言〉

除非不再繼續繳交保費了!那當然是會影響保單的效益。
所以,不論是買的是那一家公司的保險,是一樣安全的,
不同的是以各家公司的保險商品契約條款為理賠標準,
並不是取決於公司的品牌、大小或是個人的喜好做為理賠標準。

到目前為止,台灣並沒有像日本那樣,
因累積銷售太多高預定利率個人年金保單而致倒閉的情形。

事實上,自民國907月依修正後保險法第一百四十九條之二:
接管人依前項第八款讓與全部或部分營業、資產或負債時,
如受接管保險業之有效保險契約之保險費率「與當時情況有顯著差異」,非調高其保險費率或降低其保險金額,其他保險業不予承受者,得報經主管機關核准,調整其保險費率或保險金額。

台灣為何自2002年以來終身型保險保費逐年調漲?
因台灣這幾年市場定存利率自5%逐漸降低至目前約為2%左右,
保險公司獲利因此而縮水,為了預防像日本的情形,亦逐步調降保單預定利率。

目前市面上保險公司的保單利率只有約2.5%,
不可能「與當時情況有顯著差異」,就算任何一家保險公司倒閉或合併,接手的保險公司也要承受原保險公司之原有保單內容,保戶的權益不受任何影響。

再整理一下以上敘述,兩個重點問題:


第一、一定會有保險公司承接倒閉的公司嗎?

接手的保險公司,能以清算後較低的價格,
不必負擔招攬新保險業績時最大的管銷成本,
即承接現有龐大的客群及其附加價值,
而每筆現有保單皆已提撥「責任準備金」,
當然一定會有其他公司來接手的。


第二、保險公司受承接以後真的不會影響保戶權益嗎?

保險公司若要調整保險費率或保險金額時亦需經主管機關核准,
為維護龐大的保戶權益,主管機關當然也不可能輕易同意的。
且接手的保險公司為維護穩定舊有龐大的客群及其附加價值,
當然除維持原有保單內容外,甚至還要提供額外福利或附加價值給原有保戶!

所以大家又有何好擔心保險公司倒閉或合併問題?


保險業成立與營運相關規範及退場機制,想倒?先過五關!

第一關、保險公司成立時:
依法保險公司成立最少資本額為20億,
並需存放一筆
資本額15%的「保證金」在財政部。

第二關、銷售保單時:
重要的是每筆保單皆需提撥「責任準備金」,由財政部監管。
保險公司有各項準備金需要提列,包括
責任準備金、未滿期保費準備金、存入再保責任準備金、賠款準備金等,這些準備金就是預防保險公司出問題時,可以提出現金,以保障保戶應得的權益。

第三關、風險資本額制度:
目前主管機關並已實施
「保險業風險資本額制度」
Risk-based capital)規定(簡稱RBC),
保險業自有資本與風險比率不得低於百分之兩百,否則將不得分配盈餘,主管機關並將視情節輕重採取不同的監理行動。

第四關、保險業資金運用規範。

第五關、再保險、保險安定基金:
有國內外「再保險公司」分散保障風險,且有「保險安定基金」的保障。主管機關對於保險公司資金的運用,並有極嚴謹的規範及查核,不可能有如一般金融機構或公司有被掏空的問題。

以上種種措施,即因為保險契約時間是最長,人數及影響的層面又是最廣大的,政府機關當然不會等閒視之。
(相關法令:保險法141條?149條、149條之1?之11)


 P.S.買保險貨比三家不吃虧~話說是沒錯!但是保險不是貨品是長期契約~差別在於一次買斷還是要持續繳20年要服務一輩子,哪就不是只有比價的問題了,既然要比就比徹底一點,保險公司大小及財務好壞都會對客戶將來保障受到影響,而保戶數的多寡,代表歷史的見證及大家的肯定,客戶也不會希望10~20年後保險公司倒掉或是被合併吧,建議可將大風險如:壽險?儲蓄險或重大疾病型壽險,放在大型財務良好的保險公司較穩健,當然也可以將投保風險放在2家保險公司分散投保風險,但不要太多,且投保保險家數太多~到時變成理賠聯合國~無專人服務爭取造成糾紛時有所聞。


 


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改掉表情壞習慣 找回美麗風采
【張翠芬/專題報導】 2007.07.02
  你有沒有皺眉、瞇眼、抿嘴等習慣?小心這些不良表情會讓臉部加速老化!想要變美抗老,先改掉不好的表情,變美其實可以不用動刀。

  妳是不是經常有皺眉、瞇眼、吸鼻、抿嘴、咬牙切齒等習慣動作? 小心這些不良的表情壞習慣,會讓你的臉部加速老化!美容外科醫學會理事長林靜芸醫師最近從解剖學分析臉部的結構,她發現,「不良表情」和肌肉的過度使用,才是造成臉部功能性老化的最大元兇。她建議愛美的人可以DIY抗老,只要改掉這些表情壞習慣,就能找回美麗風采。


  人到了某種年齡後會漸漸開始因為「老化」感到困擾,因為每天一照鏡子臉型幾乎全變了樣,包括眼尾下垂、雙眼皮變窄、法令紋加深、下巴曲線變形,臉部下垂等等。林靜芸醫師指出,地心引力、結構問題和不良的表情是造成臉部老化的三大主因,通常年齡過了30歲,歲月的痕跡將慢慢出現在臉上,容貌除了因結構性因素或地心引力影響而老化,影響更深遠的是一些因不良表情,或過度使用而造成的功能性老化;尤其是,很多人因生活習慣不佳或是工作壓力過大,總是讓臉部肌肉處於不正確施力的情況,久而久之整個臉容易產生皺紋,甚至鬆弛及沒有彈性,看起來比實際年紀要蒼老的許多。


  林靜芸醫師表示,肌肉過度使用會讓深層的脂肪跑到淺層,變成一臉橫肉,給人很兇、很嚴肅的印象,舉凡如皺眉、瞇眼、吸鼻、抿嘴、咬牙切齒都是不良的表情習慣。以下是一般人最常出現的不良表情,請你檢視一下,自己有沒有這些壞習慣:


  ★皺眉


  常皺眉,是眼睛周圍老化最大原因之一!因為眼睛四周的肌肉非常精細,如果一分鐘皺眉10次,一天皺眉可能達一萬多次,有些人看書、看電腦時習慣性的皺起眉頭,甚至連睡覺也眉頭深鎖;容易在額頭和眉間出現三字紋或川字紋,給人的印象是心事重重,比實際年齡老好幾歲。


  ■改善之道:適度放鬆心情,提醒自己別老是皺著眉頭。


  ★瞇眼


  不少人因為視力有問題,卻不配戴眼鏡,經常瞇眼看東西,久而久之容易出現皺眉紋,眼睛看起來變小,眼袋變明顯,眼周細紋和魚尾紋增多。


  ■改善之道:徹底檢查視力,配一副適合的眼鏡,別再瞇著眼看東西。


  ★大笑


  笑分為三種,第一種笑容是使用提鼻翼肌肉,例如孫燕姿,這種笑容常會露出齒肉,看起來像兔寶寶一樣相當可愛,但經常使用提鼻翼肌容易讓法令紋加深;第二種笑容是使用嘴巴旁邊的笑肌,例如笑容甜美的侯佩岑就是典型,這種笑容最美麗,也能讓臉部有往上拉提的效果;第三種笑容是使用所有唇部附近肌肉產生的笑容,例如最近星光幫爆紅的楊宗緯就是代表人物,這種笑容過度使用嘴巴周圍的肌肉,久了容易讓下半臉提早鬆弛老化。


  ■改善之道:練習像侯佩岑一樣,使用笑肌微笑,不但笑得輕鬆美麗,還可延緩臉部線條老化。


  ★抿嘴


  不少人在看電腦、讀書時,會不自覺的用力抿著嘴,經常抿嘴會促成嘴唇附近的老化,臉頰下垂,還容易出現雙下巴,甚至形成火雞脖子!


  ■改善之道:放鬆嘴唇四周肌肉,練習讓嘴角上揚,把嘴巴周圍的肌肉放鬆,就能創造出微笑曲線,還有拉提下半臉的效果。


  ★咬牙


  現代人壓力很大,很多人有咬牙切齒的習慣,一緊張就咬緊牙關,晚上還會磨牙,加上常吃硬物,吃東西速度太快,通常只用後牙咀嚼,久了容易變成嚴肅的國字臉。


  ■改善之道:改變飲食習慣,放慢速度,用全口牙齒咀嚼食物,避免只用後牙,並學習放鬆心情,別時時咬著牙,提醒自己放鬆齒顎關節。


  ★吸鼻子


  有過敏的人容易習慣性吸鼻子動作,經常吸鼻子,容易造成牙齦外露,法令紋變深,甚至鼻孔朝天。


  ■改善之道:治療好過敏問題,改掉吸鼻子的不當習慣。


  林靜芸醫師以自己為例,她以前一直都有抿著嘴做事習慣,尤其是在為病人動手術時,因為心情很緊張,精神必須很專注,所以嘴巴抿得特別緊,很多病人覺得她酷酷的很嚴肅,最近她試著改變自己的表情,不咬牙、嘴巴放鬆,發現臉上的肌肉真的變得柔和了,整個人也變美了,她建議大家先改掉不良表情習慣,變美其實可以不用動刀!







中時健康:http://health.chinatimes.com/contents.aspx?cid=2,24&id=47

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多動、喝茶、吃魚 7旬教授壯壯
【中國時報 張翠芬/台北報導】2008.08.04















新任中研院院士林仁混,對茶特別有研究,開心暢談喝茶好處及養生之道。(王遠茂攝)
 
     



















多年來鑽研茶多酚而被尊稱為「茶博士」的台大醫學院名譽教授林仁混,今年當選中研院新科院士,從小就愛喝茶的他,除了喝茶養生,更是運動高手,到現在還沒人打破他當年在台大醫學院教職員運動會中,百米賽跑和跳遠的記錄。


     今年73歲的林仁混,20年前即是中研院院士候選人,今年第9度提名,終於以其在國際知名的「茶多酚」研究獲得院士殊榮;原本研究生化腫瘤、癌症預防,發現茶葉中的茶多酚有防癌功效,而一頭栽入「茶的科學」,迄今他發表過3百多篇論文,被引用次數達8千多次,連重視茶道的日本人,也邀他赴日指導。


     在嘉義六腳鄉下長大的林仁混,課餘時須下田幫忙,農忙後喝下一大碗冷茶水,讓他覺得茶真是人間美味極品,因此也觸發日後研究茶科學的靈感。從小就愛喝茶的他表示,喝茶真的好處多多,除了防癌、瘦身,最近研究發現,茶多酚對糖尿病的控制和預防腦神經退化也都有幫助。


     幾乎把茶當開水喝的林仁混說,他不太重視茶的色香味,真正該注意的是茶的保健功能,很多商業廣告一再宣稱只有綠茶有保健功效,其實烏龍茶、紅茶、普洱任何一種都好,因為「只要是茶都含有茶多酚」!


     林仁混也是位運動高手,他超人的體能是在台南高工念電機科時打下基礎,每天摸黑從嘉義通車到台南,再走路半小時到校,天天利用午睡時間到操場練習單雙槓。上了大學,他接觸各種球類,為了追求大學時小三屆的北一女高材生蕭水銀,他悄悄練乒乓球,故意和擔任校隊的她對打,終於贏得美人心,兩人研究路上相互扶持,伉儷情深。


     「只要是圓的球,我都可以打!」林仁混學習力超強,而且打得嚇嚇叫,自創網球旋轉殺球,厲害到在校園內找不到敵手,而且每次比賽一定得獎,當年曾一舉囊括台大教職員跳遠、4百公尺接力、百米賽跑「三冠王」迄今仍是跳遠和百米紀錄保持人。


     「從當兵之後,我的體重就沒怎麼變!」林仁混自豪的說,雖然現在體型不像年輕時倒三角形的運動員身材,但體力球技還是一級棒。


     育有1女2男已有6個內外孫的林仁混,在子女眼中可是個「萬事通」老爸,假日在家上市場下廚房,洗衣修理家具樣樣行;林仁混不太忌口,但他從小就愛吃魚,特別是魚皮和魚眼睛,近年來飲食盡量少肉多蔬果,到現在他耳聰目明,童顏鶴髮,臉上幾乎沒什麼皺紋或老人斑,或許是多運動、常吃魚愛喝茶發揮的養生功效!







中時健康:http://health.chinatimes.com/contents.aspx?cid=1,12&id=2158

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一定要避開一種人!

 

這是一本剛出版的好書,值得推薦!卡內基訓練----黑幼龍先生所著「破局而出」。

為了避免講負面會傷害人的話跟行為之外;有能力時也建議大家要當一個無時不刻都是
「積極正面」的激勵者,大家的好朋友!


人的一生一定要努力避開一種人,那種時常潑你冷水的人。

有個媽媽在廚房洗碗,她聽到小孩在後院蹦蹦跳跳玩耍的聲音,便對他喊
道:「你在幹嘛?」小孩回答:「我要跳到月球上!」你猜媽媽怎麼說?
她沒有潑冷水,罵他「小孩子不要胡說」或「趕快進來洗乾淨」之類的
話,而是說:「好,不要忘記回來喔!」這個小孩後來成為第一位登陸月球的人,他就是阿姆斯壯。


「熱忱」就是一種熱情,一種對人的熱情、對事情的熱情、對學習的熱
情,還有對生命的熱情。人的熱忱如果被澆熄了,真是很可惜的事。


有時候我想去聽音樂會,想邀朋友一起去,他們常常潑我冷水:「算了
吧,搞這套!」我說要去看芭蕾舞,他們更不屑:「你真的有這個興緻?那你自己去吧!」


談到熱忱,我真心覺得不該潑別人冷水,最好也不要跟愛潑冷水的人在一起,因為,擁有熱忱,可以讓你做出很多原本可能做不到的事。

有次卡內基在美國開年會,有位講員提醒大家,旅館房間的門上都掛了一個牌子,上面寫著「請勿打擾」,但是有多少人知道,自己天天從家裡到辦公室,脖子上彷彿也掛了這麼一個牌子。
 

由於你對一切事物缺乏熱忱,同事不喜歡跟你合作,顧客也覺得最好離你遠一點。你也把這塊牌子帶回家,小孩不敢跟你玩,太太也小心避開你。你一定想把脖子上的牌子拿掉吧?
 

請給世界一個微笑!因為,笑容是熱忱表現在外的一個象徵。

 

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(中央社記者陳舜協台北二十一日電)中國產製食品受三聚氰胺污染事件擴大,衛生署今天宣佈,金車公司生產的伯朗咖啡曼特寧風味三合一咖啡粉等八種產品使用大陸產製的奶精(屬植物性蛋白類產品),驗出微量三聚氰胺,即日起全面下架回收。


衛生署副署長宋晏仁、食品衛生處處長蕭東銘下午共同召開記者會,指金車股份有限公司擔心該公司使用的大陸產製奶精也含三聚氰胺,危及消費者身體健康並影響商譽,日前主動將該公司使用的奶精(植物性蛋白類產品包括玉米粉、豆粉、奶精等)送食品工業研究所檢驗,竟驗出微量三聚氰胺,該公司上午十時左右主動通報衛生署。


宋晏仁表示,根據金車公司回報,該公司摻有大陸產製奶精的產品包括伯朗咖啡系列咖啡粉曼特寧風味三合一、曼特寧風味二合一、藍山風味三合一、焦糖瑪其朵三合一、阿拉比卡三合一、法式香草三合一、奶茶等即沖飲料及easy cook快煮湯雞蓉玉米濃湯等八種產品,即日起應全面下架回收。


根據金車公司提供的資料,以六十公斤體重成人估算,每天只要喝一杯easy cook快煮湯雞蓉玉米濃湯;兩杯焦糖瑪其朵三合一、阿拉比卡三合一、奶茶;三杯曼特寧風味二合一;四杯曼特寧風味三合一、藍山風味三合一、法式香草三合一咖啡就會超過美國藥物食品檢驗局(FDA)建議的每日最大攝取量。


宋晏仁建議消費者自我檢視家中食品,為安全起見,大陸產製內含奶粉、乳製品、植物性蛋白類添加物的食品,最好暫時停止食用。970921

 


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高枕無憂


「我從來沒想到睡覺也會睡錯!」新竹縣男子彭瑞德常年右臂痠痛,看了無數骨科,始終未能根治,直到轉介神經外科,才發現他從小至今睡覺時枕頭沒枕對位置,以致原本應微呈S型的脊椎變成直直的,只好緊急開刀置換成鈦合金脊椎。


卅九歲的彭瑞德,是新埔鎮香火鼎盛的三聖宮宮主,從小習慣枕頭只墊到後腦勺的一半,不覺有什麼不舒服。


多年前他開始感到右上臂緊繃痠痛,到骨科就醫照X光都正常,醫生大都開給他肌肉鬆弛劑或止痛藥,並勸他不要熬夜或提重物。


「以前痠痛約三個月發作一次,去年起頻率增高,今年四月起甚至痠、痛、麻到受不了,不能開車了」,彭瑞德說,他遍訪骨科醫師,止痛藥完全無效,懷疑是否骨頭裡長了什麼壞東西。


直到竹北東元醫院骨科醫師楊迪山為他照核磁共振,發現他的脊椎第五節頸椎處神經變得像紙片一般薄,整條脊椎的形狀是直的,緊急轉介到神經外科治療。


他不解病因,還對醫生說,「可能是我原本當憲兵,每天都站很直,所以脊椎很直」;上月當他再請苗栗頭份為恭醫院副院長王超然檢查時,才剛躺下,醫護人員就發現他枕頭只枕一半,整個脖子部分空空的沒依靠。


「我都是這樣睡的啊!」他不以為意,但醫生說,白天站立時頸椎承受的壓力,到晚上睡覺還是沒放鬆,經年累月下來,第五節頸椎壓迫到神經,以致反射到右上臂才會痛苦難當。


王超然為他手術,取出第五節變形的頸椎,置換鈦合金材質的新頸椎,終於解決他多年的痛苦;如果能早些發現,可以藉助復健治療而復原。


怎麼「枕」才無憂?


古人說「高枕無憂」,但現代醫學認為,枕頭太高或太低,對頸椎都不好,墊錯位置更會出問題,短期可能痠痛不舒服,長期則難逃挨刀大手術。


新竹市復健科診所醫師張辰光表示,睡眠時如何正確的墊枕頭非常重要,枕頭一定要墊到脖子處,民眾可自我測試,當躺下時,下巴最低處若朝天,就表示枕頭太低,若下巴往下壓,即枕頭太高,下巴應該保持水平,才是舒服且正確的枕頭高度。


張辰光表示,睡眠佔人生的三分之一時間,姿勢不可不慎,像有些家長以為讓孩子睡硬板床,骨頭才會長得正,其實人體臀部、腰部、肩膀三處的肉多少不同,硬板床會讓身體曲線處不能貼到床面,以致不能放鬆休息,不舒服也不健康。


他說,還有很多人習慣不墊枕頭,睡覺時頭會向後仰,頸椎承受的壓力比向前仰時還高出一倍,長期下來,一定會出問題。


至於枕頭的高低,年輕人可稍低,年紀大後要稍高些,因為頸椎的柔軟度會隨年齡改變,愈老愈僵硬,就需要更多的支持。


 

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1.某廠生產了一種智商測試儀,

獻給某知名廠商

秘書要試一試,把腦袋往裡面一伸,
機器說「智商85」,秘書很高興,

副總腦袋放裡面,
機器說「智商90 」副總也很高興,

總經理見大家這麼高興致,也去試一試。
腦袋往裡面一伸,機器說

「儀器珍貴,請大家小心使用,---------請不要往裡面放石頭」。


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2.
上次事件發生後,廠家急忙升級,很快推出了2.0版本,

於是,秘書再來一試,
機器說「智商90」,秘書大喜「長了5分」,

副總來一試,機器說「智商95」,副總也大喜。

總經理一看,心想這次應該沒問題了,也來一試,
機器半天不說話,

最後終於說:「----------- 這塊石頭好面熟」。


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3.
連續兩次讓中央領導出醜,
廠家立刻高薪聘請專家,進行第三次升級,
經過N 位專家努力,終於推出了3.0版,

於是,秘書又來一試,機器說「智商95」,
秘書大喜「這次測得準」,

副總來一試,機器說「智商100」,
副總也大喜,也說「現在才測得準」。

大家都叫總經理來試一試,這回總經理學乖了,
先叫人往裡面放一塊石頭看機器的反應,

只見機器立刻打出5個大字
.......

歡 迎 總 經 理

 

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雷曼兄弟
今天確定要申請破產,今日我金融界的朋友打電話告訴
我。如果
過去有買投資型保單、5年期、10年期、20年期等等還本型保單(傳統型壽險醫療險不算),且購買銀行為國泰、一銀、台新、新光者,必須趕快打電話去問當初購買的債權銀行(或稱對保銀行)是否為雷曼兄弟,如果是則你的錢盡快贖回,否則依保險條列來說,當債權銀行或對保銀行倒閉時,仲介銀行是不需要理賠的。事實是否如此還必須和你們的銀行來確認。

請趕快打電話去問你的保險公司,如果他們給你的答案是正面的,則要求他們白紙黑字寫清楚,以示負責,因為現在台灣有許多銀行怕投資者全部一窩蜂進行贖回,所以都會說沒事。

千萬別和你的錢過不去。

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什麼是次貸危機一看就明瞭


過去在美國,貸款是非常普遍的現象,從房子到汽車,從信用卡到電話帳單,貸款無處不在。當地人很少一次現金買房,通常都是長時間貸款。


可是我們也知道,在美國失業和再就業是很常見的現象。這些收入並不穩定甚至根本沒有收入的人,他們怎麼買房子呢?因為信用等級達不到標準,他們就被定義為次級貸款者。


大約從10年前開始,那個時候貸款公司漫天的廣告就出現在電視上、報紙上、街頭,抑或在你的信箱裏塞滿誘人的傳單:『你想過中產階級的生活嗎?買房吧!』、『積蓄不夠嗎?貸款吧!』、『沒有收入嗎?找阿囧貸款公司吧!』、『首次付款也付不起?我們提供零首付!』、『擔心利息太高?頭兩年我們提供3%的優惠利率!』、『每個月還是付不起?沒關係,頭24個月你只需要支付利息,貸款的本金可以兩年後再付! 想想看,兩年後你肯定已經找到工作或者被提升為經理了,到時候還怕付不起!』、『擔心兩年後還是還不起?哎呀,你也真是太小心了, 看看現在的房子比兩年前漲了多少,到時候你轉手賣給別人啊, 不僅白住兩年,還可能賺一筆呢!再說了,又不用你出錢, 我都相信你一定行的,難道我敢貸,你還不敢借?』


在這樣的誘惑下,無數美國市民毫不猶豫地選擇了貸款買房。(你替他們擔心兩年後的債務?向來相當樂觀的美國市民會告訴你, 演電影的都能當上州長,兩年後說不定我還能競選總統呢。)


阿囧貸款公司短短幾個月就取得了驚人的業績,可是錢都貸出去了,能不能收回來呢?


公司的董事長--阿囧先生,那也是熟讀美國經濟史的人物,不可能不知道房地產市場也是有風險的,所以這筆收益看來不能獨吞,要找個合夥人分擔風險才行。


於是阿囧找到美國財經界的領頭大哥--投資銀行。這些傢伙可都是名字響噹噹的大哥(美林、高盛、摩根),他們每天做什麼呢?就是吃飽了閒著也是閒著,於是找來諾貝爾經濟學家,找來哈佛教授,找來財務工程人員,用上最新的經濟資料模型,一番金融煉丹(copula 差不多是此時煉出)之後,弄出幾份分析報告,從而評價一下某某股票是否值得買進,某某國家的股市已經有泡沫了,這一群在風險評估市場呼風喚雨的大哥,你說他們看到這裡面有沒有風險?


開玩笑,風險是用腳都看得到!可是有利潤啊,那還猶豫什麼,接手吧!於是經濟學家、財務工程人員,大學教授以資料模型、隨機模擬評估之後,重新包裝一下,就弄出了新產品--CDO(注: Collateralized Debt Obligation,債務抵押債券),說穿了就是債券,通過發行和銷售這個CDO債券,讓債券的持有人來分擔房屋貸款的風險。


光這樣賣,風險太高還是沒人買啊,假設原來的債券風險等級是 6,屬於中等偏高。於是投資銀行把它分成高級和普通CDO兩個部分(trench),發生債務危機時,高級CDO享有優先賠付的權利。


這樣兩部分的風險等級分別變成了 4 8,總風險不變,但是前者就屬於中低風險債券了,憑投資銀行三寸不爛""舌,在高級飯店不斷辦研討會,送精美製作的powerpoints excel spreadsheets,當然賣了個滿堂彩!


可是剩下的風險等級 8 的高風險債券怎麼辦呢?避險基金又是什麼人,
於是投資銀行找到了避險基金,那可是在全世界金融界買空賣多、呼風喚雨的角色,過的就是刀口舔血的日子,這點風險簡直小意思!


於是憑藉著關係,在世界範圍內找利率最低的銀行借來錢,然後大舉買入這部分普通CDO債券,2006年以前,日本央行貸款利率僅為1.5%;普通 CDO 利率可能達到12%,所以光靠利差避險基金就賺得滿滿滿了。


這樣一來,奇妙的事情發生了,2001年末,美國的房地產一路飆升,短短幾年就翻了一倍多,天呀,這樣一來就如同阿囧貸款公司開頭的廣告一樣,根本不會出現還不起房屋貸款的事情,就算沒錢還,把房子一賣還可以賺一筆錢。


結果是從貸款買房的人,到阿囧貸款公司,到各大投資銀行,到各個一般銀行,到避險基金人人都賺錢,但是投資銀行卻不太高興了!


當初是覺得普通 CDO 風險太高,才丟給避險基金的,沒想到這幫傢伙比自己賺的還多,淨值拼命地漲,早知道自己留著玩了,於是投資銀行也開始買入避險基金,打算分一杯羹了。


這就好像阿宅家裏有放久了的飯菜,正巧看見隔壁鄰居那只討厭的小花狗,本來打算毒它一頓,沒想到小花狗吃了不但沒事,反而還越長越壯了,阿宅這下可傻眼了,難道發霉了的飯菜營養更好?於是自己也開始吃了!


這下又把避險基金樂壞了,他們是什麼人,手裏有1塊錢,就能想辦法借10塊錢來玩的土匪啊,現在拿著搶手的CDO當然要大幹一票!


於是他們又把手裏的 CDO 債券抵押給銀行,換得 10 倍的貸款操作其他金融商品,然後繼續追著投資銀行買普通 CDO


科科,當初可是簽了協議,這些普通 CDO 可都是歸我們的!!


投資銀行實在心理不爽啊,除了繼續悶聲買避險基金和賣普通 CDO 給避險基金之外,他們又想出了一個新產品,就叫CDS(註:Credit Default Swap,信用違約交換)好了,華爾街就是這些天才產品的溫床:


一般投資人不是都覺得原來的 CDO 風險高嗎,那我弄個保險好了,每年從CDO裏面拿出一部分錢作為保險費,白白送給保險公司,但是將來出了風險,大家一起承擔。


AIG為代表的保險公司想,不錯啊,眼下 CDO 這麼賺錢,1分錢都不用出就分利潤,這不是每年白送錢給我們嗎!避險基金想,也還可以啦,已經賺了幾年了,以後風險越來越大,光是分一部分利潤出去,就有保險公司承擔一半風險!
於是再次皆大歡喜,Win Win SituationCDS也跟著紅了!


但是故事到這還沒結束:因為"聰明"的華爾街人又想出了基於 CDS 的創新產品!找更多的一般投資大眾一起承擔,我們假設 CDS 已經為我們帶來了 50 億元的收益,現在我新發行一個基金,這個基金是專門投資買入 CDS 的,顯然這個建立在之前一系列產品之上的基金的風險是很高的,但是我把之前已經賺的 50 億元投入作為保證金,如果這個基金發生虧損,那麼先用這50億元墊付,只有這50億元虧完了,你投資的本金才會開始虧損,而在這之前你是可以提前贖回的,首次募集規模 500 億元。


天哪,還有比這個還爽的基金嗎?


1元面額買入的基金,虧到 10% 都不會虧自己的錢,賺了卻每分錢都是自己的!Rating Agencies 看到這個天才的規畫,簡直是毫不猶豫:給出 AAA 評級!


結果這個基金可賣瘋了,各種退休基金、教育基金、理財產品,甚至其他國家的銀行也紛紛買入。雖然首次募集規模是原定的 500 億元,可是後續發行了多少億,簡直已經無法估算了,但是保證金 50 億元卻沒有變。


如果現有規模 5000 億元,那保證金就只能保證在基金淨值不虧到本金的 1% 時才不會虧錢,也就是說虧本的機率越來越高。


當時間走到了 2006 年年底,風光了整整 5年的美國房地產終於從頂峰重重摔了下來,這條食物鏈也終於開始斷裂。


因為房價下跌,優惠貸款利率的時限到了之後,先是普通民眾無法償還貸款,然後阿囧貸款公司倒閉,避險基金大幅虧損,繼而連累AIG保險公司和貸款的銀行,花旗、摩根相繼發佈巨額虧損報告,同時投資避險基金的各大投資銀行也紛紛虧損,然後股市大跌,民眾普遍虧錢,無法償還房貸的民眾繼續增多,最終,美國Subprime Crisis 爆發接近成為 Prime Crisis


Credit Crunch 開啟的地獄大門,還不知道如何關上……


 

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冷眼集》
為什麼?不救雷曼救AIG
 
【聯合晚報紐約特派員傅依傑/十六日電】 2008.09.17 03:00 pm 
  
美聯準會16日晚決定提供850億美元緊急融資給全球首大保險公司美國國際集團(AIG),使危在旦夕的AIG突現生機,「老大哥」終於出面伸援,華爾街鬆口氣。


850億美元緊急貸款比AIG原先要求多出一倍,是美政府救私營企業挹注金額最大宗之一,成為新里程,也是對美資本主義市場經濟一大挑戰。


為何布希政府最後還是決定馳援AIG


AIG原求助布希政府400億美元融資,但被拒,華府稱只能安排私營投資銀行相助,公權力不涉入,在接管房利美、房地美、拯救貝爾史登後,布希政府原不願再插手AIG,也未理會雷曼兄弟,但擁有數千億美元資產的AIG,全球性金融地位非比尋常,若倒台,對華爾街及全球金融市場將帶來災難性後果,進一步衝擊美國與全球經濟,影響遠比雷曼更大。


此外,AIG與雷曼不同的是,它是美國家喻戶曉的老牌企業,不是只在華爾街呼風喚雨的菁英投資銀行,它是「美國珍貴資產,」等同美國價值,它若倒,「不符美國國家利益。」布希政府除經濟因素外,還須考量這一層象徵意義。


最後,AIG目前面臨的是資金流動被卡,並非償付能力出問題,它的底子厚,只要給一些時間,它重要資產飛機與汽車租賃部門都可出售籌資,因此在技術上AIG是可救的,在實質上它也不能垮台。


考量這些因素,布希政府因此放棄一度信誓旦旦的「不涉入」原則,最後轉而相助。


在雷曼倒地後,華爾街市場這二天關注焦點,就是AIG能否度過難關,因影響太大,15日下午市場傳聞,AIG所需融資高達750億美元,遠比400億美元多;16日傳出紐約聯準會正安排其它金融機構出手救AIG,雖未獲聯準會證實,但股市立即反彈,反映AIG動向影響之大,收盤後數小時,聯準會終於宣布以鉅資援AIG,華爾街至此鬆口氣,全球金融市場也可望放下心。


2008/09/17 聯合晚報】


 


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健康比掌聲重要--








 









朋友住院了,看他插著鼻胃管,吊著「點滴」,病奄奄的躺在床上,想他平日生龍活虎的樣子,前後判若兩人,所謂:「好漢就怕病來磨」,這回他得療養好一陣子了。














其實我擔心的不只是他的健康,我更擔心的是他的未來。




朋友是位認真盡職的高階主管,很得老闆的信任與器重。同事們倒有正反兩面的評價。




持正面看法的以為;凡事有他在,一切搞定不必操心。他是資深主管,熟悉公司運作的原則,做事小心謹慎,作部屬的只要聽命行事就行了。




持反面看法的以為;他事必躬親,沒有給適度的空間讓下面的人得以發揮。而且對老闆唯命是從,從不反應實際的困難情況,不擇任何手段以達到老闆的目標為原則,加班到深夜,視休假為無物。弄得其他的人也不好意思遞假單。







這種以公司為家,夜以繼日的付出心力,任鐵打的也撐不住了。有一天在辦公室跟同事開會,事前沒有任何不適,突然覺得一陣暈眩,眼前一片漆黑,醒來發現自己在急診室裡。  




剛開始住院的時候,老闆和同事還來探望,一個週末過後,探望的人逐漸變少,甚至交情深的同事,有意無意的暗示;公司的人事可能會有所調整。朋友聽了不以為意,認為自己夙夜匪懈的為公司打拼了一、二十年,沒有功勞也有苦勞,何況平日很得老闆的肯定,多少次在公開場合誇讚自己的業績,並且表示總經理出缺,他是被考慮的人選之一。而這次是因公而積勞成疾,上層主管應當表揚和獎勵都來不及,哪會有什麼忘恩負義的決定?即使有什麼風吹草動,也應該是更上層樓才對,所以朋友放心的繼續在醫院養病。







又過了一個週末,老闆的特助帶了一大籃水果,和人事經理笑容可掬的一同來到病房。噓寒問暖之後,特助清了清嗓門兒,誠懇的說:「郭董很關心副總的身體,交代您不必急著出院,一切費用由公司負責 ……」人事經理接著說:「副總的職務非常重要,董事長囑咐要王特助接手。您調到資管部當顧問,至於薪資…」  




朋友識趣的說:「請回去代我謝謝董事長的好意,我的病牽累大家了,出院以後我會回去辦辭職手續。」人事經理乾笑了一下:「董事長說,如果這樣的話,退休金會從優處理。」「喔!他真是周到。」朋友回答。




朋友告訴我他經過這事以後,很有所感。也將感想寫在一張張的便簽上,分送前來探望的朋友。我也不例外。




他的字不像以前那麼有力,卻仍然好看。便簽上寫著:








掌聲是別人給自己的一種肯定




健康是自己給自己的一種肯定




當掌聲與健康不可兼得的時候




寧可選健康而捨掌聲




因為掌聲會消失




而擁有了健康也同時擁有了獲得其他掌聲的機會




如果一旦失去了健康         其實也就失去了一切   


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GIA投資風向特稿:  從 Lehrman Brother & AIG 風暴 看近期投資因應之道
 

擁有著一百五十八年歷史的雷曼兄弟宣佈申請破產,美林證券同意以約440億美元的價格出售給美國銀行,全球最大的保險公司AIG也在變賣資產尋求資金。我們認為此次事件確實表明次貸危機引發的金融危機正在逐步惡化,但還不至於會陷入有如上一世紀三十年代經濟大蕭條般的困境。

 

◆風暴發展

 

自雷曼兄弟的問題不斷曝露以來,已有數家金融機構表達了有收購雷曼的意向,所以其不利消息已經長期在市場中反映。只是上週買家終因美國政府不願擔保而紛紛打退堂鼓,雷曼兄弟才不得已選擇申請破產。而雷曼兄弟此次破產申請僅限於雷曼兄弟控股公司,而不包括旗下金融企業。加上在規模達數萬億美元的全球金融界,雷曼兄弟雖然有著悠久的歷史,但其實也只是一家業務主要限於美國市場的中型投資銀行,市值只有50億美元左右,因此即使破產清算,損失也不會大到影響整個美國金融體系,這便是此次美國政府不願使用政府資金出手相救的最主要原因。


而美林被收購與AIG傳出售資產則確實有些出乎市場預期,這也充分說明了次貸危機引發的金融危機的嚴重程度。但隨後AIG便獲得紐約州政府協助取得200億美元的緊急融資,FED也要求高盛與JP摩根協助AIG取得700億美元的貸款,目前看來AIG雖然還未能完全度過危機,但如同雷曼一樣被迫宣布倒閉的可能性應該很低。另一方面,FED也出臺措施應對此次危機,其中包括擴大投行從FED申請緊急貸款的抵押品類型範圍,短期貸款拍賣頻率從隔週一次提高至每週一次以提高市場流動性,未來甚至還有可能採取進一步的減息行動。這些措施應對挽回市場信心有一定幫助作用,而且若危機繼續惡化失去控制,美國政府勢必不會像對待雷曼兄弟般如此決絕。

 

◆未來動態

 

此次以雷曼兄弟申請破產為首的事件仍是去年次貸危機的延續,未來也極可能還會有其他金融機構的壞消息傳出。全球經濟景氣的持續下滑雖然無法避免,但新興市場的發展需求仍在,應足以減輕金融市場的惡化對實體經濟所產生的負面衝擊。
而在全球各大投資銀行與金融機構紛紛面臨資金短缺的困境下,削減風險性資產以換取現金的動作勢必還會延續一段時間,全球股市—特別是新興市場預計仍將面臨沉重的壓力,然而就實際投資的角度來看,仍需視投資人的投資方式與投資期間而有不同的應對策略。

 

◆投資應對策略

 

長期投資觀察這一波資金避險的浪潮何時結束,在情勢恢復穩定後可開始嘗試佈局金磚四國股市,已持有的長期投資部位並不建議在此時殺低。
短期投資目前仍不適合進場搶反彈,保留現金為宜。
單筆投資股票部位宜維持在總資產的20%以下,建議持有全球型股票基金,其餘資產可分配在債券基金與期貨管理基金。
定期定額基本上不受影響,仍可集中購買具備高成長潛力的新興市場基金來降低持有成本。

 


◆避險基金在美國金融危機的投資策略

 

 避險基金策略基本上可以分為股票投資策略、相對價值、事件驅動,以及趨勢策略。本文將以每種策略在金融危機的風險作出分析及建議。

股票投資策略》
股票投資策略以投資股票市場為主,其中細分為股票多空(Equity Long Short)、市場中立(Market Neutral)、股票偏空策略(Short Bias)、新興市場投資等。由於最近美國的金融大鱷紛紛出狀況,全球股市在週一、二出現崩跌,偏多型的股票策略損失十分慘重,而且部份避險基金更可能持有未公開發行的股票,在金融危機未上市股票將出現嚴重流動性風險,即買賣價差極大,甚至沒有買盤,而投資人面對危機的即時反應便是贖回,偏多股票策略基金被逼慘賠賤賣資產,淨值隨之大幅減損。新興市場股市對美國金融業的動盪非常敏感,跌幅較風暴發生地的美國股市更為嚴重,而且美國金融業大舉撤資回美,解決當地金融業的資本不足問題,令新興市場投資的損失成為股票策略中最為嚴重。

★   建議:  出脫偏多股票的避險基金,以免出現大量贖回潮,淨值損失將更為嚴重。如錯失首波贖回機會,可等待一至兩個月,觀察市場走勢再作決定,不過要注意基金管理資產

                    是否不斷的大幅度減損。


《相對價值策略》
相對價值的投資方法是建立在正常的市場狀況,金融危機下的環境則是市場失去秩序與投資人缺乏理性,當市場不正常狀況延續,導致相對價值投資策略失效,由於槓桿作用,此類基金損失會十分嚴重。此外,相對價值的融資比率較高,金融市場風險升高,促使融資利率提高,相對價值基金可能因成本上升而出現獲利減退,甚至虧損。最後相對價值策略的投資標的亦包含股票、債券以及股債的衍生工具。雷曼是高息債券的主要發行商之一,因此高息債券被嚴重拖累,導致相對價值策略風險大幅提高。
★   建議: 貨幣緊縮的情況短期無法舒緩,所以相對價值策略基金表現將難以在今年轉好,可贖回降低投資風險。
 

 

《事件趨動策略》
證券類資產價格未能止跌回升,事件驅動型的避險基金也難以獲利。
★   建議:  等待明年初,視情勢穩定後方購買事件驅動基金。
 

《趨勢策略》
趨勢策略可分為期貨管理(CTA)與總體(Macro)兩大類。一般期貨管理避險基金如Man AHL不會涉及融資,所以融資風險低,而且期貨策略往往能捕捉多空的大行情,令獲利提升。總體策略性質類似期貨策略,只是投資工具更為複雜,部份如索羅斯所管理的量子基金等,會利用融資或低保證金的方法來攫取最大利潤。類似積極的總體策略基金可能在市場動盪環境獲得豐厚報酬,不過基金經理判斷錯誤也會招致嚴重損失。穩定型的總體避險基金如Permal Macro,在市場動盪期間報酬率將會略為提高,因為基金以穩定回報為投資核心,設有停損機制與分散投資。

 ★   建議:  繼續持有或增持

 估計避險基金產業未來極可能出現倒閉潮,倒閉基金以股票偏多型避險基金,以及相對價值型為主。

 

 

◆保險集團責任的劃分 -  分清母公司、子公司與分公司的關係

由於許多跨國企業業務分布於全球,公司的總部在母公司本國,而隨著業務增長,陸續開枝散葉到各國去,多稱為母公司集團的分支機構或附屬機構,這些分支或附屬機構就是所謂的分公司或子公司。

以「分公司」來說,其與母公司的關係基本上十分緊密,不須依照公司法規定的設立程序,沒有董事會等公司經營決策和業務執行部門。故本身不具獨立的法律地位,沒有自己的獨立財產,實際使用的財產屬於母公司財產的一部分,列入母公司的資產負債表,因此當分公司出現財務或客訴紛爭時,母公司不可置之不理,需承擔相同的責任。分公司名稱只要在母公司名稱後加上分公司字樣即可,所以投資人也可容易辨識,比如美商美國人壽保險公司台灣分公司。
「子公司」是指被母公司(或控股公司)投資一定比例以上股份的公司,基本上母公司透過指派董事進入子公司董事會,取得控制權。故雖子公司處於受母公司控制的地位,但法律上子公司仍具獨立法人地位,有自己的公司名稱和公司章程,並以自己的名義進行經營活動,且財產與母公司各自獨立,有自己的資產負債表,也以自己所有財產為限承擔各自的財產責任。

台灣的ING人壽保險公司就曾在2006年由分公司改制為子公司,當時還引起保戶一陣恐慌,因擔心萬一台灣子公司倒閉,荷蘭母公司也不會負責。但反之,母公司也不能拿子公司的資產去抵自己的債,頂多是要求子公司在年度終了時若有盈餘時盡快發放股利給母公司。
所以此次全球保險巨人發生財務危機,引起全球眾多保戶的恐慌,其實客戶可先了解所投保的公司是屬於子公司或分公司,若是子公司並不用承擔母公司的債務,不需太過驚慌,且子公司所在國家分別都對保險責任準備金有一定的規範與提列比例的要求與審查,千萬不要亂了陣腳,急著解約,務必先了解狀況再做決定。

 

 投連保單(儲蓄計劃)的影響

 投資連結型保險大概是最近幾年來最流行的儲蓄方式,很多人也擔心萬一自己投資的保險公司出了問題,其投連保單內的投資價值是否會血本無歸呢?由於客戶所投入的錢除扣掉費用外全數投入所選擇的基金中,而投資基金的帳戶是獨立於保險公司帳戶,由銀行所託管,故即使保險公司倒閉,因這部份並不屬於保險公司的資產,故債權人依法也不能要求動用此帳戶的款項來抵債。若無新的保險公司接手,國際慣例上會委任清算人來代為將帳戶內資產依客戶持有的基金股數贖回並返還資金給投資人,不會被保險公司拖累。

 

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突破習慣、激發潛力





 




有位富商在退休之前,將三個兒子叫到跟前,對他們說:「我要在你們三個人之中,找一個最有生意頭腦的人,來繼承我的事業。現在我各給你們一萬塊錢,誰能拿這筆錢把一間空屋填滿,誰就能贏得我全部的財產。」

大兒子買了一棵枝葉茂盛的大樹拖回空屋裡,把屋子占了大半空間。

二兒子買了一大堆草,也將空屋填了大半。

小兒子只花了二十五元,買回來一根蠟燭。

等到天黑了,他把父親請到空屋來,點燃了那支蠟燭說:「爸爸,您看看這屋子還有哪個角落沒有被這支蠟燭的光照到?」

富商看了非常滿意,遂讓小兒子繼承了事業。

有一個餐廳生意好,門庭若市,餐廳的老闆年紀大了,想要退休,就找了三位經理過來。

老闆問第一位經理說:「先有雞,還是先有蛋?」

第一位經理想了想,答道:「先有雞。」

老闆接著問第二位經理說:「先有雞,還是先有蛋?」

第二位經理胸有成竹的答著:「先有蛋。」

老闆又叫來第三位經理,問:「先有雞還是先有蛋?」

第三位經理認真的說:「客人先點雞,就先有雞;客人先點蛋,就先有蛋。」

老闆笑了,於是擢昇第三位經理為總經理。

當我們執著於表相,習慣於舊有的思考模式而無法跳脫,走不出一條新路來時,何不換個角度來看,為自己的慣性思考加些創意?





 




報長的話:






第一小篇故事中的答案,小兒子用蠟蠋的光填滿空間是一種智慧,但最讓 笑遊人間佩服的是第二篇小故事,在面對老闆腦筋急轉彎式的問題,而又沒有固定答案時,第三位經理的回答「客人先點雞,就先有雞;客人先點蛋,就先有蛋」才是正確的答案。

因為在一個以服務為至上的行業裡,客戶的需求就是正確答案。


取自:【學習電子報】是以故事、文章、笑話為主的電子報,故事裡,文章內、笑話裡,用不同的角度去思考,去看待,裡面充滿著人生的智慧,讓人體會,引人深思,希望讀者會喜歡。

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【聯合報╱記者賴昭穎、孫中英/台北報導】


一百五十八年歷史的雷曼兄弟聲請破產,昨天有數不清的投資人焦急詢問「我的連動債有沒有問題?」本報整理出投資人最關切的十大問題,替讀者解惑。



Q1:我如何知道我的投資商品,有無連結到雷曼兄弟、美林或AIG所發行的連動債或基金?


A:目前銀行只會先處理最急迫的雷曼兄弟問題,多會主動通知買到雷曼兄弟擔任發行或保證機構的連動債客戶;至於AIG和美林,因為還沒有立即問題,不在這波通知範圍。


如果未收到通知,也可到銀行直接詢問,只要提供個人資料,銀行理專會調出資料確認。若還不放心,可以要求銀行白紙黑字寫清楚,以示負責。


你也可找出當初投資的契約書來看,主要是看發行機構、保證機構是不是雷曼兄弟,投資標的中有沒有連結到雷曼公司股價等。


Q2:銀行當初銷售時說這檔連動債「保本」,現在負責理賠嗎?


A:連動債保本的前提是,連動債的保證機構正常營運,而銷售銀行只是連動債的受託代銷機構,代銷機構無法保證保本或保息;如果保證機構倒閉或聲請破產,投資人恐將拿不回投資款,必須參與債權分配等方式求償,仲介銀行不理賠。


Q3:我有買投資型保單及十年期還本型保單,投資連結標的是由雷曼兄弟擔任「保證機構」或「發行機構」,會受影響嗎?


A:若是由雷曼兄弟母公司做保證,因公司已聲請破產保護,會直接受到雷曼破產衝擊,本金可能會受損失。至於台灣各銀行代銷的連動債,發行機構多半是雷曼兄弟子公司,基本上一樣會受到影響。你最好和保險公司連絡,要求協助求償。


Q4:聽說有銀行開始幫客戶賣雷曼的連動債,賣得掉嗎?價錢如何?


A:由於雷曼兄弟部分子公司不在破產保護範圍內,因此這些子公司仍有資產未被凍結,市場的確有外資在收購這些子公司的債券,可以賣得掉,但價錢會很差。


Q5:我買的是連動債投資型保單,也會受到雷曼破產的衝擊嗎?


A:首先要確定,購買的連動債保單是否有投資到雷曼兄弟相關標的,或是由雷曼兄弟發行的連動債。雷曼兄弟近期評等不佳,絕大多數壽險公司銷售的投資型保單連結的投資標的並沒有以雷曼為標的,不過建議還是請你的保險公司幫你確認。


Q6:我是雷曼連動債的投資人,我想知道對我的最好與最壞狀況是什麼?


A:雷曼兄弟最好的狀況是有新買主接手,或者重整後營運能起死回生,也許投資人屆時能拿回部分的本金;但最壞的狀況,可能什麼都拿不回來。


Q7:我買的連動債不是雷曼兄弟發行,也沒連結到雷曼的相關債權,現在有需要贖回嗎?


A:如果你擔心你的連動債發行機構和雷曼兄弟一樣有破產危機,屆時投資可能被凍結甚至變成壁紙,可以考慮先贖回,以求心安。不過,現在贖回價格並不好,好一點拿回六、七成本金,最慘可能只拿回一半的本金。你必須自己判斷。


Q8:雷曼兄弟破產一百廿天保護期屆滿後,我能怎麼辦?


A:要看法院判決是否准雷曼兄弟破產或是可以重整成功而定。如果法院裁定雷曼兄弟破產,主管機關考慮透過銀行公會進行集體向美國的雷曼公司求償,民眾最好和銀行保持聯繫,掌握最新狀況。


Q9:我沒買連動債,但是買的基金卻大跌,應該怎麼辦?


A:現在市場狀況不明,做什麼動作都有很大風險。建議檢視一下手中基金投資標的體質,若是基本面不錯,可以續抱;如果真的不堪虧損,可以先把一半的基金轉到風險較小、收益固定的貨幣型基金放著,等市場明朗或好轉,再找投資標的出手。


Q10:現在還有什麼商品可以投資?


A:依照目前的市況來看,可說是現金最大,因為目前的全球景氣短期內不會好轉。


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「20世紀最偉大操盤手」坦伯頓辭世 10大投資心法成經典













鉅亨網記者葉小慧.台北2008 / 07 / 10 星期四 22:00





20世紀備受推崇的全球投資先驅約翰‧坦伯頓爵士(John Marks Templeton)於2008年7月8日辭世,享壽95歲。坦伯頓在1954年提出全球投資的觀念,並成立第 1檔全球股票基金-坦伯頓成長基金,更進一步推廣到全世界,他的10大投資心法已成為經典。

坦伯頓10大投資心法如下:


1.投資要看「實質」報酬率(Invest for total real returns):進行長期投資計劃時,應該要著眼於「實質報酬率」,因為將投資利得扣除「通貨膨脹」與「稅賦」後才是真正的報酬率,如果投資人忽略通貨膨脹與稅賦的影響,長期投資的路途將會步履維艱。


2.投資策略應隨時保持彈性(Keep an open andflexible mind):投資人應該隨時保持開闊且充滿彈性的心胸,勇於吸收各種投資新知,而非獨鍾單一金融資產


3.千萬不要追隨群眾,懂得逆勢操作(Never follow the crowd):如果你買的證券跟別人相同,績效會跟別人一樣;除非你跟大多數人不同,否則不可能創造優異績效。要在別人失望賣出時買進,在別人貪婪時賣出,需要最大的毅力,但可以得到最大的報酬。


4.世事多變化(Everything Changes):空頭市場總是相當短暫,多頭市場也一樣。股價通常會在景氣循環走到谷底前1個月到前1年上漲,會在景氣循環走到最高峰前1個月到前1年反轉下跌;如果一種產業或一種證券類型受投資人歡迎,受歡迎的時間總是相當短暫,失去投資人的歡心後,可能很多年內都不會翻身。


5.避免流行 (Avoid the popular):當任何選股方法變得流行後,投資人要轉換至較不流行的選股方法。


6.從自己的錯誤中學習(Learn from yourmistakes):「這次不一樣」是歷史上代價最高的一句話。有些人認為「避免犯下投資錯誤唯一的方法,就是永遠不再投資!」其實,這種悲觀的想法才是最大的錯誤!投資人不妨從錯誤中吸取教訓,成為未來投資理財致勝的重要關鍵。


7.在市場悲觀時買進(Buy during times ofpessimism):多頭市場總是在悲觀中誕生,在懷疑中成長,在樂觀中成熟,在陶醉中死亡;最悲觀時是最好的買進時機,最樂觀時是最好的賣出時機。


8.全球化投資(Search Worldwide):避免將所有的雞蛋放在同一個籃子裡,最好的方式就是全球化投資,不僅可以尋找更多更佳的獲利機會,也可以分散投資單一市場的波動風險。


9.價值投資慎選個股(Hunt for bargains amongquality stocks):投資應該以個股的價值為考量,而非市場前景或經濟趨勢。因為個股的表現將決定大盤的漲跌幅,而非大盤的走勢決定個股的價格,縱使空頭市場也仍有逆勢上揚的個股。選擇價值被市場低估的股票長期投資,靜待市場回升至合理價值,才能讓我們賺取超額的利潤。


10.無人知曉天下事(No one knows everything):在當前這種金融商品推陳出新、資訊爆炸的時代,沒有人能夠掌握所有的理財資訊,也沒有人能夠永遠精準判斷市場前景。我們應該以謙沖的態度不斷學習新知,並且多方徵詢專家意見,而非聽信單一名嘴或分析師的建言,因為成功的投資人總是不斷為新的問題尋找新的答案。


約翰.坦伯頓1912年11月29日出生在美國田納西州溫契斯特小鎮,靠著自力更生和獎學金,1934年以優異的成績畢業於美國耶魯大學,並獲得羅德獎學金前往英國留學,1936年從英國牛津大學巴里歐學院(BalliolCollege)畢業,取得法律碩士學位,隨即回美國進入華爾街工作,開始他近一甲子的投資生涯。


在投資及生活領域,坦伯頓深信絕對不要追隨群眾,而應逆勢操作(Don't follow the crowd)的理念,他獨具慧眼的前瞻視野,以及嚴謹的研究精神,將其終生成就臻至巔峰。


當市場仍侷限於美國華爾街投資時,坦伯頓在1954年提出全球化投資的觀念,並成立第 1檔全球股票基金-坦伯頓成長基金,並將全球化投資可網羅更多投資機會、分散風險的視野,推廣至全世界。1999年美國《錢雜誌》(Money Magazine)尊稱坦伯頓為「20世紀最偉大的操盤手」(the greatest global stock picker ofthe century)。


1987年,坦伯頓成立坦伯頓基金會,獎助研究宗教與科學融合、人格發展及自由等多元研究及教育性質的活動,並被英國女王伊莉莎白二世授予爵士的封號。


1992年,坦伯頓將創設的坦伯頓投資公司售予富蘭克林公司,共組富蘭克林坦伯頓基金集團,此後,坦伯頓自投資管理退休,畢其心力於慈善事業。


富蘭克林坦伯頓基金集團表示,雖然1996年之後,坦伯頓並未參與富蘭克林坦伯頓基金集團任何的營運,但坦伯頓堅守長期投資與價值投資的理念,早已深深影響並引導著富蘭克林坦伯頓共同基金集團。


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資料來源:富比世╱Matthew Kirdahy 2008-09-17 13:52

在通用電氣 (General Electric) 前任執行長傑克-韋爾奇 (Jack Welch) 即將退休時,他指定了三位接班候選人,他們在通用電氣的工作年限加起來達70年之久。從某種意義上講,這三位候選人——傑夫-伊梅爾特 (Jeffrey Immelt)、詹姆斯-邁克納尼 (James McNerney, Jr.) 和羅伯特-納德利 (Robert Nardelli)——在通用電氣步步高升的過程中已經被視為執行長候選人。跟大多數高管一樣,他們花了大半生的時間才到達了頂峰。



成為執行長沒有捷徑可走,除非成立屬於你自己的公司。那麼你怎樣才能達成目標呢?



圖片:15位收入最高的年輕執行長


圖片:女強人


執行長汽車:承載著雄心壯志


為投資者帶來最多回報的女執行長


圖片:全球最富有的執行長



職業教練和高管獵頭稱,這要看你是否擁有淵博的知識和廣泛的社會關係,以及你的領導才能達到了怎樣的水平。



時間和可能數億美元的薪酬福利會讓你知道你是否透過了考驗。



準備好投入你的時間。根據富比世美國500大企業資料庫,最終成為執行長的高管在一家公司的平均任期(不包括當老闆的時間)為19年。這些高管大多在30歲出頭就加入了他們所在的公司。因此,執行長的平均年齡為55歲。



這也就是執行長多為公司內部人員的原因所在。Booz & Company 的一項調查顯示,僅有20%的公司聘請外部人員擔任執行長。這些人通常是因過去的經驗和口碑而足以勝任執行長,甚至是有過執行長任職經驗的管理人員。這個群體很小,但很傑出。



在韋爾奇指定伊梅爾特為其在通用電氣的接班人後,納德利和邁克納尼便離開了這家公司,進而成為頂尖領導人才群體中的一分子,凱洛格商學院 (Kellogg School of Management) 教授 Brian Uzzi 稱之為「候選人名單」。



憑藉在通用電氣30年的工作經驗,納德利成為了家得寶 (Home Depot) 執行長。而在通用電氣工作20年的邁克納尼被任命為 3M 執行長。



同樣地,福特汽車 (Ford Motor) 執行長艾倫-穆拉利 (Alan Mulally) 在加入汽車製造商福特之前曾在波音 (Boeing) 工作了32年,而百思買 (Best Buy) 前掌門人 Phillip Schoonover 則跳槽到主要競爭對手 Circuit 擔任執行長。



重要的是你選擇以怎樣的方式實現目標。一些高管在利用一家公司的繼任計畫之前趁著年輕頻繁跳槽,而其他一些高管則選擇制定職業規劃,為的是能積累在各行各業多家公司工作的經驗。



歐洲商業钜子羅伯特-波雷特 (Robert Polet) 的職業生涯從聯合利華 (Unilever) 起步。他在30來歲時擔任了領導職務,並最終被提升為這家規模達580億美元的消費品公司旗下霜淇淋和冷凍食品部門總裁。他現任義大利奢侈品集團 PPR 旗下設計師時裝品牌 Gucci 執行長。



諮詢公司光輝國際 (Korn Ferry International) 董事總經理 Chuck Eldridge 表示:「在多家公司任職的經驗很有幫助。」



Eldridge 說,他有一個客戶立志成為最高管理人員,從這個客戶的簡歷來看,似乎他每五年就會戰略性地跳一次槽,每次都是為了尋求更好的機會,離他的目標更進一步。加薪就更不在話下了。



但是,如果他希望成為執行長候選人,那麼他最好能夠儘快安定下來。


 


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職業女棋士張凱馨 越下越謙卑


轉載自【2008/09/08 經濟日報】@ http://udn.com/

1980年出生的張凱馨,在23歲成為台灣第一位女職業棋士。


圖/張凱馨提供







職業女棋士張凱馨 越下越謙卑

















台灣50多位職業棋士中,目前僅有四位女性,1980年出生的張凱馨,在23歲成為台灣第一位女職業棋士。


張凱馨七歲啟蒙,師承戴嘉伸、陳國興老師,目前已晉升三段。近20年來,在圍棋賽場上,一直深深吸引眾人目光的她,已從小巧可愛的模樣,轉變成氣質高雅的女棋士了。


在男生擅長的圍棋世界裡,身為國內第一位本土女棋士,張凱馨美麗溫柔的外表下,有顆巾幗不讓鬚眉的心,她謙稱:「自己並不聰明,也不覺得身為女棋士有什麼特別之處。」


張凱馨對圍棋存在著兩極的感受:「圍棋對自己而言是可愛又可恨。可愛的是,圍棋本身很吸引人;可恨的是,下了將近20年的圍棋,才發現原來自己還算是不會下圍棋的,圍棋深奧無比,年紀越大越覺得所知有限,就算竭盡所能努力一輩子,都無法達到某種至高的境界。」


張凱馨細數與企業名人的對局經驗。「棋院早期曾經辦過名家邀請賽,辦了幾屆後,就因為企業家太忙所以沒持續。在業餘時,曾與林董(林文伯)下過一盤,棋譜至今還保存著;侯董(侯貞雄)到棋院時也常下,每次下完棋,侯董都會很認真地覆盤;另外何董(何信仁)也下過棋,但是下最多的,要算是翁董(翁明顯)了。」


張凱馨回憶,翁董真的很愛下棋,記得台灣棋院剛成立之初,還是業餘的她最常與翁董下棋,有一次連下了至少六、七盤以上,翁董依舊興致盎然地交換位置後再繼續下。


張凱馨的圍棋路上,爸爸是最重要的推手。她說:「會學圍棋是爸爸的決定與堅持,小時候爸爸對我圍棋的期待太多,讓我下棋變得苦多樂少,只有在贏棋的當下稍稍覺得開心。」


張凱馨語重心長地說:「許多家長給孩子太大的壓力,常常適得其反。記得小時候每次比賽回家後,父親雖然棋力不如我,卻總是像個嚴師一樣的與我覆盤檢討,一頓打罵在所難免。」


「現在回想起那樣的教育方法,究竟是正面影響多於負面?不得而知。我個人覺得,家長所扮演的角色應是監督與鼓勵,比較不建議直接介入去主觀的影響孩子的思維,大方向交給信任的老師就好了。」張凱馨這麼建議家長們。


身在萬綠叢中,她認為女棋士必備的後盾是,要有家人與朋友的支持。台灣女職業棋士至今仍是個位數,常因人數不足無法組隊參加國際賽。張凱馨期勉棋迷,要不斷的突破自己,不用跟別人比較。


(本文由台灣棋院提供,作者為自由作家)



【2008/09/08 經濟日報】@ http://udn.com/


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三鹿毒奶粉 流向51家店 (咖啡 & 奶茶 & 麵包 還是不要亂吃 、 亂喝 吧! )


1. 早就說喝咖啡不要加奶精 (三合一咖啡根本就是垃圾回收!)

 

2. 不要吃太香的麵包 (太香就是有問題!)

 

3. 奶茶 喝了是百害無一利

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每週三次、每次50分鐘/老人快走運動 防痴呆


自由 更新日期:2008/09/11 04:09



〔記者洪素卿/綜合報導〕適度運動可以鍛鍊心肺機能,已經是眾所周知的常識,一項最新的研究報告則指出,運動除了健身,還可以健腦。



認知功能提升 效果可維持一年



該項研究發現,對於一些已經有輕度記憶問題,但卻還算不上是老年失智症的老年民眾,每週快走三次、每次五十分鐘,持續半年後,具有提升認知功能的效果。且效果至少可以維持一年。



該研究刊載於美國醫學學會期刊(JAMA,The Journal of the American Medical Association),被認為是第一篇證實居家溫和運動就可以改善成人認知功能的研究。



林口長庚醫院神經內科主治醫師徐文俊指出,輕度認知障礙不是病。一般來說,出現輕度認知障礙的人,每年約有十五%會真的變成失智症;但也有兩成輕度認知障礙者,可以回歸正常。



澳洲墨爾本大學的羅登史拉傑醫師所領導的研究團隊,針對一百三十八位五十歲以上、自覺有記憶問題,但尚未達到失智症標準的成人進行研究。



研究人員將參與者隨機分組,分成進行二十四週居家運動計畫的運動組以及非運動組,研究團隊要求運動組的成員每週至少適度運動一百五十分鐘,每次運動五十分鐘,一週三次;走路是最常被建議的一種活動。



運動組參與者每週比非運動組多運動了一百四十二分鐘以上,約莫每天多運動超過二十分鐘;運動組參與者每週約比非運動組參與者多走九千步。



結果顯示,運動組的受試者「阿茲海默氏症」認知評估量表測量分數在運動二十四週後提高,而非運動組則下降,兩者差了一.三分。運動組參與者在認知測試的分數較高,且在一段時間之後,較能確實地記住一連串的字。



羅登史拉傑教授認為,這項試驗證實,運動對高風險成人具有提高認知功能的效果,目前藥物對於MCI(輕度認知障礙)並沒有明顯效果,規律運動同時還具有預防憂鬱症、預防跌倒,以及提高心血管功能等作用。



醫師徐文俊表示,出現輕度認知障礙的民眾,最重要的是找到成因對症治療,目前已知,包括焦慮、憂鬱或是腦血管等問題,都可能導致輕度認知障礙。若是找不出特定成因,則要遠離失智症的危險因子包括高血壓、糖尿病、抽菸等。


 


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別隨便讓人快樂!知道嗎?






一位年輕人在超市裡買東西,他發現一位瘦小的老太太一直跟在他後面,他停步,她就停。甚至於,她開始凝視著他。
她終於超越了他,並在結帳檯前回頭和他交談。「我希望我沒有讓你感到不自在,你和我死去的兒子長的太像了。」
「哦,沒關係。」他很同情的回答著。
「我知道這個請求有點不妥,但如果你能在我離開超市以前,對我喊一聲『再見,媽』,我會很快樂。」
然後她通過了結帳檯,當她要走出超市時年輕人喊了一聲 :「媽,再見」
老太太揮揮手,並且回了一笑。
他很高興能夠帶給陌生老太太快樂的一天。然後,輪到他結帳了。
櫃台小姐說:「總共四千三百五十元。」
「怎麼會那麼多,我才買了五樣東西。」
「是啊,但你的媽媽說你也會幫她付帳的。」
這篇文章你感動了嗎? 還是大笑一場? 這是詐騙經驗分享,發生於美國。


原文如下 :


A young man shopping in a supermarket noticed a little old lady following him around. If he stopped, she stopped. Furthermore she kept staring at him.
She finally overtook him at the checkout, and she turned to him and said,
"I hope I haven't made you feel ill at ease; it's just that you look so much like my late son."
He answered, "That's okay."
"I know it's silly, but if you'd call out "Good bye, Mom" as I leave the store, it would make me feel so happy."
She then went through the checkout, and as she was on her way out of the store, the man called out, "Goodbye, Mom."
The little old lady waved, and smiled back at him.
Pleased that he had brought a little sunshine into someone's day, he went to pay for his groceries.
"That comes to $121.85," said the clerk.
"How come so much ... I only bought 5 items.."
The clerk replied, "Yeah, but your Mother said you'd be paying for her things, too."



 

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