零，這將是2009年最夯的一個字！－Benjamin部落格天地 (勳爸的GO天空部落格)

零，這將是2009年最夯的一個字！ 因為今年起，你把錢存銀行，不但生不了利息，可能還要貼錢給銀行，銀行才願意收。
一場零利率風暴，正急如星火的從美國颳向世界每個角落。集體恐慌蔓延　半年內已有10萬人停扣基金
12月16日，美國聯準會史無前例大降息，將聯邦資金利率一口氣降到0％至0.25%區間。沒錯，0％，你沒看錯，這是美國的利率，創歷史新低，也讓全球進入零利率時代。也在此刻，周遭的人們奔相走告，「大蕭條來了！」「還有更多的壞消息會出現！」「隔壁鄰居的大姊被裁員，大嬸股票虧錢每天要吃安眠藥才能入睡」。集體恐慌正在蔓延：只要腦中浮起股票行情看板，你的心就揪在一起；說起理財，大家恨不得往地洞裡鑽。問起手中的定期定額基金，人們的回答都是「早就停扣了！」基金市場也上演大逃亡潮，近半年來，已有10萬人停止定期定額基金的扣款，是定期定額投資總人數的1/6。專家預估，未來可能還有30萬人會被震出場！

不能再碰投資？ 賺錢是EQ問題，不是IQ問題
然而，就在這時刻，我要告訴你一個祕密，緊抱住這祕密，你就能在這場零息風暴中勝出，打造自己的財富神燈。讓我先做一個試算給你看。1999年3月，網路大夢High到最高點。一天，兔子、烏龜相約一起投資：「為了美妙的未來，我們每個月都定期定額買基金吧！」
然而，不幸的，1年後，網路泡沫被戳破了。又1年後，股市暴跌50%。聰明的兔子吃不下、睡不著，看著股市跑馬燈，「怎麼會買在最高點？」他無法原諒自己，猶如世界末日般，他整天擔心著：「萬一畢生積蓄血本無歸還得了？」於是，他停止了這個投資。但是，溫吞的烏龜每天背著身上的殼，忙碌的工作，他的定期定額基金從沒停止扣款。兩年後，正是兩人相約投資後的第4年，兔子垂頭喪氣的來拜訪烏龜，烏龜突然想起投資，打開電腦一看發現，自己的投資沒有虧損，但擔心虧損而停扣的兔子，手上基金卻虧了-7.4%。再隔1年，烏龜高興的打電話要請兔子吃飯：「我的基金已經獲利8.53%了耶！」接到電話，兔子百思不得其解，為什麼他的基金竟然還沒賺錢，報酬率只有0.73%？
「我們一起投資，都買在最高點，為什麼烏龜的獲利竟是我的10倍？」 故事講到這裡，我將逐漸揭開這個「祕密」，請注意！關鍵在於：烏龜在股市最低點、最恐慌時，沒有停止定期定額投資。「賺錢一定要低買、高賣」，這是你過去的常識，但如果你不幸買高、套牢了，怎麼辦？忍痛賣出？從此閉起眼睛、摀起耳朵嗎？非也非也。即便你套在高點，即便經濟蕭條，你還是有出路的，就像上述的烏龜一樣。「空頭市場是定期定額買基金最好的機會，因為同樣一筆錢，你可以買到更多的基金單位數」，世新大學財務金融系副教授郭敏華說。

正視蕭條情況　和自己的投資和平相處
其實，烏龜、兔子與多數定期定額的投資人一樣，都是因為了解這點才投資的。但是，當股市響起空襲警報，你卻忘了投資前的邏輯？政大財管系教授劉玉珍說，這不是IQ問題，而是EQ（情緒智商）問題。你在投資上的EQ有多高？普林斯頓大學行為科學教授卡尼曼（Daniel Kahneman）發現，「情緒」，在人們的投資決策中扮演關鍵角色，也因此，他在2002年得到諾貝爾經濟學獎，而情緒反映在投資上，會讓人產生5大心理偏誤，就像衍生出來的情緒魔鬼，讓人們做出盲目的投資行為。因此，唯有抓出這5個情緒魔鬼，鍛鍊你的投資EQ，你才能像烏龜般，與自己的投資和平共處，在零利率時代中致勝。這5個情緒魔鬼，根源於人類的大腦構造。如果大腦是一部車，大腦前方的「前額葉皮質」是進行計畫、演算的區域，扮演「理性」的角色，如同一部車的方向盤，控制方向。而大腦的邊緣系統則掌管「情緒」，其中的「阿肯柏氏核」，是大腦的欲望中心，有如油門，啟動你的貪婪之心；「杏仁核」，則是煞車，當你投資失利或環境變化時，它會自動啟動你的恐懼情緒，讓你不安、痛苦、驚慌。《投資人的大腦革命》作者理察•彼得森（Richard Peterson）指出，負責情緒的系統是早期已演化完成的腦，而掌管理性的前額葉皮質演化時間較晚。一旦投資市場變動，腦內的「情緒」系統，不論是過度貪婪，讓你猛踩油門，或過度恐懼，讓你猛踩煞車，兩者的力量都非常大，會讓你的理性系統潰散而敗下陣來。這，正是人們投資經常脫序的原因。更具體的說，大腦裡的情緒系統，就是製造5個情緒魔鬼的總部。

市場已進入超賣格局　小心5情緒魔鬼主宰判斷

就像研究這個題目時，我的同事、《Smart智富》月刊記者胡健蘭看到我的採訪筆記，才大夢初醒的嘆息：「哎呀，這5個心理偏誤，我居然都犯了耶！」

賭資效應》2006年時，全球股市大好，買什麼賺什麼，健蘭看著手上定期定額基金的報酬率不斷上漲，她大腦裡的阿肯柏氏核開始運作，讓風險承受度猛踩油門，搶走前額葉皮質的理性主導權，於是，她一口氣提高投資金額兩倍。這，就是所謂的「賭資效應」，意思是當人們賺到錢後，會低估風險，拿出更多的錢投資。

過度自信效應》隨著錢愈賺愈多，健蘭開始把所有資金都集中到基金扣款帳戶，「我心想這輩子要賺錢，就靠這一波了。」阿肯柏氏核將貪婪油門踩到最底，健蘭的心裡產生過度樂觀情緒，將所有的錢放在同一個籃子裡。這，就是所謂的「過度自信效應」，它會讓投資人忘記風險，進而誤判投資前景，身陷巨大風險。
處分效應》2007年7月底發生次貸風暴，健蘭手上的基金開始出現虧損，恐懼的杏仁核慢慢現身，她急著賣出賺錢的基金，想落袋為安，但對於賠錢的基金，她反而像鴕鳥般視而不見，不願見到實際的損失，賣掉獲利標的、留下賠錢標的。這，就是所謂的「處分效應」，它會打亂人們理性的投資組合，讓籃子留著爛蘋果。
沉沒效應》等到股市一路下跌，虧損愈來愈大時，雖然理性告訴健蘭應該要採取動作、執行停損了，但杏仁核的力量卻愈來愈強，她心中充滿悔恨，每天咒罵著：「我當初怎會用這麼高價買進呢？」心中的魔鬼每天提醒她，當初買進的時間、成本。這，就是所謂的「沉沒效應」，讓人們錯失最佳的停損時機，無法保留資金實力，搭上未來反敗為勝的列車。
蛇咬效應》2008年10月，當全球股市瘋狂下跌，美股動不動以每天4、500點的幅度下挫時，杏仁核發揮極致力量，霸占住大腦，魔鬼說：「基金報酬都已經賠50%了，不要再看了。」即使我們的總編輯朱紀中告訴健蘭：「買點快到了，準備反敗為勝吧！」但健蘭卻出現「蛇咬效應」，股市就像那條「草繩」般，讓健蘭只想遠離它，錯過了歷史最佳買點。
一路採訪下來，我發現，所有投資人，包括自己在內，前2個月幾乎被「處分效應」所左右；而現在，大家則被「沉沒效應」、「蛇咬效應」這兩個最可惡的魔鬼牢牢的控制住，動彈不得。

即使種種證據告訴我，現在市場已進入超賣格局，逢低買進的時刻即將到來，但我的大腦仍被恐懼所主宰，不敢看、不敢聽。我，即將成為股市中80％的輸家嗎？

台大財金系教授邱顯比的一席話，對我當頭棒喝。過去一年來，他見過2、30位國外基金經理人，再比對諾貝爾經濟學獎得主的理論後，他說：「現在進場，未來會賺多少？我不知道，但我敢保證，2年後你一定會賺錢。」為什麼？攤開歷史資料，從2007年10月至今算起，這次股災的跌幅超過4成，持續了15個月，對比歷史循環，最長也是31個月，現在，我們已經走過一半的循環。於是，我開始估量著：「再也沒有比這時候更值得逢低買進！」情緒魔鬼似乎逐漸遠離我了。

16年基金不停扣　大賺412萬元

這時，我想起諶怡寧，她是第一銀行定期定額扣款最久的投資人，17年來她從未間斷定期定額的投資扣款。在2008年1月10日，贖回手中的富達歐洲基金，大賺412萬元，獲利427%出場，16年期間，平均年報酬率26.6%，是同期間S&P500指數平均年報酬率的2.3倍。
但她的成功，可是繳了大筆學費來的。20年前，她曾在日股最高點3萬8,000點時，單筆進場，當時她大虧140萬元，是投資金額的70％。
經過不斷研究，她終於認識心理偏誤，也了解到，既然自己無法拿掉大腦中的情緒系統，就得借助外力重新拿回大腦的主導權。注意了，我的祕密即將揭曉！她口中的「外力」，也是你這輩子一定要拿在手上的抗魔工具：定額定額投資。

先別嗤之以鼻！我得告訴你，雖然你知道這個工具，但你並沒有詳閱它的「使用說明書」：
1.你得避免自己過度貼近股市：這樣才能降低心理偏誤，有紀律的使用此一工具。

2.你一定要有長期、至少是3年∼5年的現金規畫：這個工具，非得要長期，才能發揮效用，因此，你不能一次全把錢投入，一定要把錢分批、長期的投入市場，才能享受到平均成本的好處。
3.你要懂得停利，才能有獲利：這，是奪標的最後步驟，請千萬注意！如果你不懂得在相對高點，停利出場，那麼在股市下跌時，你只會白忙一場，然後抱怨這個工具是多麼的愚蠢！

美國的零利率政策引起一場全球資金轉移潮，持有現金，不再有任何報償。「貨幣會繁殖、會開花、會結果。」這句美國政治家富蘭克林（Benjamin Franklin）的名言已是被徹底顛覆。聰明的資金，將逐步從銀行定存，逐步轉往股市、房市。你還任由恐懼的杏仁核主宰大腦嗎？醒醒吧！在U型底的大蕭條時代，壞消息陸續出籠，最壞的時刻已過，除非你不想反敗為勝，否則，現在就是定期定額進場的最佳時機。即便過去一年，大家的投資績效都是-50%起跳，但只要問自己這個問題：「2年後，你想當烏龜，還是兔子？」