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對於美國人的次貸全球買單、舉債的利息成本為零,只能感到“佩服”


 


鉅亨網林佳萱綜合外電
2008 / 12 / 10 星期三 14:05


由於經濟前景堪慮、民眾追求保本,因此有「安全避風港」名號的公債需求孔急,甚至殖利率已降至負值。美國《The New York Times》報導,絕望大眾蜂擁搶購,目前美國 3個月期公債殖利率已經轉負,代表公債到期時 1美元的投入只能換回99美分,但民眾認為「投資本金稍微折損就已經是表現領先」─投資人的恐慌莫此為甚。


美國財政部在 9日晚間標售價值 300億美元的 4星期國庫券,殖利率降為零,乃2001年以來美財政部標售票據首見。 4星期國庫券被視為最保險的短期投資,儘管連利息都沒有,但投資人的下標總額仍高達1260億美元,為發售價的 4倍。


債券殖利率與價格呈現負相關,殖利率低顯示大家搶購債券美國政府公債被視為最安全的投資工具,在大多數投資都造成價值減損的情況下,民眾希望政府公債給予基本保障。


由於近期美國政府頒布各項紓困救市及公共建設措施,因此發行數百億美元公債籌措銀彈,大量資金流入避險;由於殖利率邁入0%以下,這代表美國政府舉債的利息成本為零。


某些分析師擔憂,美國政府大筆凱子紓困會推升通膨,但顯然大戶投資人不擔心。公債市場的跡象顯示,大戶投資人更擔心信貸危機造成廣泛通貨緊縮,經濟大蕭條重新降臨。


某些基金公司如JP Morgan和Evergreen已停止接受新客戶投資旗下部分基金,否則在眼下緊縮的市場中,他們必須不斷購買更多國庫券─這會打擊基金獲利。


不過,市場人士認為年末季節因素亦發揮效果,國庫券的需求更為放大。根據《BusinessWeek》引述 《Bloomberg》的債券報告,為了粉飾第 4季獲利報告,許多企業亟欲持有最安全的美國國庫券,因此就算殖利率降到零或負值也沒有關係。


3 月期美國公債殖利率於紐約時間 9日上午跌至 -0.051%,3小時後回升至 -0.001%,代表購買民眾必定有小部分的資金損失。 8日美國財政部賣出 270億美元、殖利率為0.005%的 3月期公債,殖利率創1929年公開發行以來最低紀錄。

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